糧油行業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)情況如何？近期，新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)A股、港股11家糧油企業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，上半年，益海嘉里金龍魚以1157億元營(yíng)收和17.56億元凈利潤(rùn)穩(wěn)坐糧油行業(yè)龍頭。與之形成對(duì)比的是，行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)發(fā)展不均衡，其中4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，5家企業(yè)則出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降，形成“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面。
從半年報(bào)來(lái)看，上半年，面對(duì)市場(chǎng)壓力，企業(yè)紛紛進(jìn)行系列調(diào)整尋求發(fā)展。一方面對(duì)于產(chǎn)能投資整體趨于審慎，多家企業(yè)放緩新建項(xiàng)目進(jìn)度或延期投產(chǎn)，另一方面，行業(yè)并購(gòu)整合加速，部分企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組與產(chǎn)業(yè)鏈延伸不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。值得注意的是，健康化、高端化已成為行業(yè)明確的發(fā)展方向，多家企業(yè)積極推出有機(jī)糧油、低脂食品、功能性產(chǎn)品等，力圖開拓新的增長(zhǎng)空間。
金龍魚千億營(yíng)收穩(wěn)坐龍頭
統(tǒng)計(jì)半年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，11家糧油企業(yè)上半年總計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1407.92億元，凈利潤(rùn)28.28億元。其中，4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，分別是益海嘉里金龍魚、十月稻田、道道全、金健米業(yè)，而出現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降的企業(yè)有5家，包括蘇墾農(nóng)發(fā)、京糧控股、克明食品、西王食品、南橋食品。
A股、港股糧油企業(yè)2025年上半年業(yè)績(jī)盤點(diǎn)。制圖/新京報(bào)記者劉歡
從營(yíng)收規(guī)?？矗袠I(yè)呈現(xiàn)明顯的“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局。益海嘉里金龍魚以1157億元營(yíng)收一騎絕塵，占11家糧油企業(yè)總和的八成以上。蘇墾農(nóng)發(fā)以45.88億元的營(yíng)收位居第二，京糧控股以42.08億元緊隨其后。其余7家企業(yè)的營(yíng)收在10億元至35億元之間，僅有嘉華股份營(yíng)收不足10億元，為6.81億元。
凈利潤(rùn)方面，益海嘉里金龍魚以17.56億元位居首位，其余企業(yè)中，5家凈利潤(rùn)在1億元—3億元之間，凈利潤(rùn)不足1億元的是京糧控股（0.18億元）、南橋食品（0.36億元）、嘉華股份（0.62億元）和金健米業(yè)（0.12億元），僅西王食品一家虧損0.19億元。西王食品稱，報(bào)告期內(nèi)，虧損原因系公司以利潤(rùn)為導(dǎo)向，減少了低毛利產(chǎn)品的銷售，以及體重管理品類競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)變化影響，同時(shí)主要原料成本上漲致毛利同比下滑影響。
整體來(lái)看，益海嘉里金龍魚是當(dāng)之無(wú)愧的糧油巨無(wú)霸，上半年以1157億元營(yíng)收（同比增長(zhǎng)5.67%）和17.56億元凈利潤(rùn)（同比增長(zhǎng)60%）穩(wěn)坐行業(yè)龍頭。金龍魚在半年報(bào)中稱，報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)，主要是因?yàn)閺N房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的銷量較上年同期均有所增加。
值得關(guān)注的是，上半年，金健米業(yè)聚焦主業(yè)見成效，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.74億元、歸母凈利潤(rùn)1166.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1438.87萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。金健米業(yè)稱主要原因是公司聚焦糧油食品加工主業(yè)，完成資產(chǎn)置換，飼料貿(mào)易業(yè)務(wù)因已置出導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入同比下降。其次，報(bào)告期內(nèi)公司面制品業(yè)務(wù)整合加速、管理提質(zhì)，疊加原料端成本下降，休閑食品業(yè)務(wù)渠道轉(zhuǎn)型成效凸顯，銷量及盈利能力顯著提升，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度放緩
受外部環(huán)境及市場(chǎng)形勢(shì)影響，多家糧油企業(yè)明顯放緩了產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，對(duì)在建或擬建項(xiàng)目采取更為審慎的投資策略。
益海嘉里金龍魚半年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，其“益海嘉里（青島）食品工業(yè)有限公司-食品加工項(xiàng)目”二期項(xiàng)目正在建設(shè)中，三期項(xiàng)目出于審慎投資原則，目前暫未開始建設(shè)，公司將該募投項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至2027年12月31日。昆明的“油脂壓榨精煉及配套工程建設(shè)項(xiàng)目”的二期項(xiàng)目也因相同的原則計(jì)劃推遲開工，預(yù)定可使用狀態(tài)日期同樣延期至2027年12月31日。
“烘焙油脂第一股”南橋食品也在半年報(bào)中披露，公司擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)及技改項(xiàng)目在募投項(xiàng)目實(shí)施主體、募集資金用途及投資項(xiàng)目規(guī)模不發(fā)生變更的情況下，將擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)及技改項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期從2025年9月延期至2026年6月。
京糧控股則于7月11日公告，公司此前將“技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“渠道品牌建設(shè)項(xiàng)目”終止，將募集資金投入“京糧海南洋浦油脂加工項(xiàng)目”及永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。“京糧海南洋浦油脂加工項(xiàng)目”原計(jì)劃建設(shè)包括3000噸/日大豆預(yù)處理浸出生產(chǎn)線、600噸/日油脂精煉線等，預(yù)計(jì)于2025年6月投產(chǎn)，為穩(wěn)步推進(jìn)實(shí)施、降低募集資金使用風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際建設(shè)與投入情況，經(jīng)過(guò)審慎的研究論證，將該項(xiàng)目延期至2027年12月。
蘇墾農(nóng)發(fā)也在半年報(bào)中披露，截至報(bào)告期末，公司募投項(xiàng)目“金太陽(yáng)糧油收購(gòu)項(xiàng)目”“農(nóng)業(yè)科學(xué)研究院建設(shè)項(xiàng)目”等項(xiàng)目已完成，其他項(xiàng)目均已根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行了重新論證、變更或延期，但因部分項(xiàng)目實(shí)施所需的環(huán)評(píng)審批、建設(shè)規(guī)劃許可、施工許可等審批程序繁雜，不可控因素較多，導(dǎo)致部分項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度落后于預(yù)期，加上募投項(xiàng)目回報(bào)周期和收益具有較大不確定性，項(xiàng)目整體依然存在募集資金使用進(jìn)度和投資收益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
行業(yè)并購(gòu)整合加速
2025年上半年，國(guó)內(nèi)糧油行業(yè)并購(gòu)整合步伐明顯加快，多家龍頭企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組與股權(quán)收購(gòu)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
金健米業(yè)于報(bào)告期內(nèi)完成了與控股股東湖南糧食集團(tuán)的重大資產(chǎn)置換。2024年11月，公司公告擬收購(gòu)湖南糧食集團(tuán)持有的湖南裕湘食品有限公司100%股權(quán)及中南糧油食品科學(xué)研究院82%股權(quán)，同時(shí)出售旗下金健進(jìn)出口公司、金健農(nóng)產(chǎn)品（湖南）公司及金健農(nóng)產(chǎn)品（營(yíng)口）公司全部股權(quán)。截至2025年3月24日，相關(guān)置換手續(xù)已全部完成。
對(duì)于此次置換，福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪公開評(píng)價(jià)稱，此次置換體現(xiàn)了國(guó)企改革與資源整合的深層推進(jìn)，雖短期內(nèi)置入資產(chǎn)或帶來(lái)盈利壓力，但有利于金健米業(yè)聚焦糧油食品主業(yè)，增強(qiáng)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，加速其向全國(guó)性品牌邁進(jìn)。
另一方面，行業(yè)龍頭金龍魚也積極拓展版圖，通過(guò)多項(xiàng)收購(gòu)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈控制。2025年4月與中原越秀實(shí)業(yè)有限公司簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以現(xiàn)金人民幣1元取得豐廚（周口）食品科技有限公司51%股權(quán)，此后持股比例增至97%，實(shí)現(xiàn)控股；2025年5月，其子公司益海嘉里（北京）貿(mào)易有限公司進(jìn)一步以6405萬(wàn)元收購(gòu)吳橋闊海、望都闊海等7家從事糧食收儲(chǔ)業(yè)務(wù)公司的全部股權(quán)，這一“糧食收儲(chǔ)業(yè)務(wù)資產(chǎn)組”被全面納入金龍魚合并范圍，顯著增強(qiáng)了金龍魚在原糧倉(cāng)儲(chǔ)與供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的掌控力。
健康化趨勢(shì)加速
《2025-2030年全球及中國(guó)糧油行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，隨著人們健康意識(shí)的提高，消費(fèi)者對(duì)糧油產(chǎn)品的要求不僅僅局限于滿足基本的能量需求，還注重其營(yíng)養(yǎng)成分和健康屬性。現(xiàn)代消費(fèi)者越來(lái)越關(guān)注糧油的質(zhì)量、來(lái)源和生產(chǎn)過(guò)程，尤其是對(duì)有機(jī)、無(wú)公害、低添加劑、高營(yíng)養(yǎng)的食品有更強(qiáng)的需求。在糧食方面，隨著對(duì)營(yíng)養(yǎng)均衡飲食的追求，天然、有機(jī)、無(wú)添加的全谷物和多種營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化糧食產(chǎn)品需求增加。
多家企業(yè)順應(yīng)這一趨勢(shì)，加快健康化產(chǎn)品布局。報(bào)告期內(nèi)，金龍魚加碼大健康賽道推出“豐益堂”大健康品牌，推出甘油二酯油與植物甾醇蛋白乳等強(qiáng)功能系列產(chǎn)品，標(biāo)志著從傳統(tǒng)糧油向大健康食品的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
西王食品半年報(bào)中披露，目前主推的高端食用油產(chǎn)品主要集中在“玉米胚芽油”及其延伸系列，并輔以多油種布局，以玉米胚芽油為核心并延伸至濃香菜籽油、壓榨葵花籽油、濃香花生油等健康油種，通過(guò)工藝創(chuàng)新（如六重保鮮、零反式脂肪）和細(xì)分場(chǎng)景（禮盒、區(qū)域定制）強(qiáng)化高端定位，持續(xù)強(qiáng)化高端健康品牌形象。
克明食品在報(bào)告期內(nèi)推出多款有機(jī)食品，采用河套平原生長(zhǎng)的有機(jī)小麥，研發(fā)出了陳克明華夏軟彈有機(jī)面、兒童營(yíng)養(yǎng)面等；金健米業(yè)則是在報(bào)告期內(nèi)成立大健康工作小組，陸續(xù)上市“五谷稻常”系列大米、谷膳蕎麥全粉掛面、手搟風(fēng)味掛面等健康產(chǎn)品。
十月稻田也在半年報(bào)中談及健康戰(zhàn)略，稱圍繞家庭輕食、健康、低脂等核心需求，拓展家庭食品版圖，玉米品類創(chuàng)新推出燒烤味玉米、麻辣味玉米、水果玉米粒、即食玉米段、歐芹大蒜鹽等，致力于滿足“好吃+健康+便捷”的三重需求。
新京報(bào)記者 劉歡
編輯 唐崢
校對(duì) 王心
