新京報貝殼財經(jīng)訊（記者閻俠）8月27日，復星醫(yī)藥2025年半年度報告已出爐。2025年上半年，復星醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入約195.14億元，同比下降4.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.02億元，同比增長38.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約9.61億元，同比下降23.39%。

截至2025年6月30日，復星醫(yī)藥的資產(chǎn)負債率為49.24%，較2024年年末的48.98%略有上升。

對于業(yè)績變動的原因，復星醫(yī)藥表示，營業(yè)收入同比減少主要受藥品集中帶量采購續(xù)標及部分地方藥品集中帶量采購開展的影響，但報告期內(nèi)創(chuàng)新藥品收入穩(wěn)健增長；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加主要系出售和睦家剩余權(quán)益以及其他非核心資產(chǎn)的收益貢獻。

對于歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比減少，復星醫(yī)藥解釋稱影響因素主要有三個，首先是營業(yè)收入同比減少；其次，在2024年第四季度由合營企業(yè)轉(zhuǎn)為全資子公司的復星凱瑞尚處于投入期，對其持股比例的增加導致歸屬于上市公司股東的虧損相應增加；第三，部分聯(lián)合營公司收益報告期內(nèi)同比減少。

今年上半年，復星醫(yī)藥通過供應鏈管理等措施持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營現(xiàn)金流，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為21.34億元，同比增長11.90%。復星醫(yī)藥持續(xù)推進非戰(zhàn)略非核心資產(chǎn)的退出和整合，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加速現(xiàn)金回流，2025年以來已簽約處置項目總額超20億元。

復星醫(yī)藥直接運營的業(yè)務包括制藥、醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷、醫(yī)療健康服務，并通過參股國藥控股覆蓋到醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域。其中，制藥業(yè)務為復星醫(yī)藥的核心業(yè)務，包括創(chuàng)新藥業(yè)務、成熟產(chǎn)品及制造業(yè)務以及疫苗業(yè)務。醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷業(yè)務通過業(yè)務整合與協(xié)同提升，已初步構(gòu)建形成以醫(yī)療美容、呼吸健康、專業(yè)醫(yī)療、體外診斷為核心的業(yè)務分支。

2025年上半年，在治療藥物方面，復星醫(yī)藥自主研發(fā)及許可引進的4個創(chuàng)新藥品共5項適應癥于境內(nèi)外獲批、4個創(chuàng)新藥品申報上市，57個仿制藥品種于境內(nèi)外獲批。2025年上半年，復星醫(yī)藥研發(fā)投入共計25.84億元；其中，研發(fā)費用為17.17億元。

復星醫(yī)藥可能面對的風險包括產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、市場競爭風險、業(yè)務與經(jīng)營風險、管理風險、匯率波動風險、不可抗力風險。

隨著藥品和耗材集采的常態(tài)化推進以及創(chuàng)新藥政策的持續(xù)支持，醫(yī)藥行業(yè)的格局正在發(fā)生深刻變化。一方面創(chuàng)新藥行業(yè)面臨國內(nèi)政策和市場環(huán)境變化帶來的風險，另一方面也面臨著來自跨國藥企與本土創(chuàng)新藥企的多方角逐。同時，若藥品研發(fā)與臨床需求不匹配，或藥品上市后因競爭加劇等因素導致銷售不暢，均可能影響到前期投入的收回和經(jīng)濟效益的實現(xiàn)，進而對復星醫(yī)藥的盈利水平和發(fā)展構(gòu)成不利影響。同時，隨著生物類似藥集采等政策的推進，也為企業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)和機遇，部分生物類似藥可通過集采擴大市場份額，但也可能面臨降價壓力。

對此，復星醫(yī)藥的應對措施是：持續(xù)跟蹤和把握行業(yè)及政策發(fā)展的變化趨勢，堅持創(chuàng)新研發(fā)，持續(xù)豐富產(chǎn)品管線、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升研發(fā)效率；同時，在生產(chǎn)運營方面提升規(guī)?；б?，積極提質(zhì)增效；營銷方面進一步加大市場開拓力度、提高產(chǎn)品力，以擴大市場覆蓋度。

編輯 岳彩周

校對 柳寶慶