“我們有信心不僅實(shí)現(xiàn)規(guī)模領(lǐng)先，而且公司經(jīng)營(yíng)也將進(jìn)入盈利自我造血的全新階段?！?月19日晚，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官何小鵬在小鵬汽車(chē)第二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上表示。

這份信心，建立在小鵬汽車(chē)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)連續(xù)改善、綜合體系能力和商業(yè)化能力增強(qiáng)，以及全球化戰(zhàn)略取得顯著進(jìn)展的基礎(chǔ)上。

2025年上半年，小鵬汽車(chē)在財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)層面均實(shí)現(xiàn)歷史性突破：在高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，上半年累計(jì)交付量超2024全年，同比增幅超200%，其中二季度創(chuàng)單季度交付量歷史新高；二季度汽車(chē)毛利率實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)季度提升、毛利率創(chuàng)歷史新高；凈虧損連續(xù)第三個(gè)季度持續(xù)收窄。

經(jīng)營(yíng)基本面實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。隨著三季度全新車(chē)型的推出和四季度鯤鵬超電的發(fā)布，小鵬汽車(chē)有望在大產(chǎn)品周期中產(chǎn)生更強(qiáng)勢(shì)能，加速規(guī)模增長(zhǎng)。

二季度業(yè)績(jī)發(fā)布后，小鵬汽車(chē)股價(jià)應(yīng)聲而漲。截至美東時(shí)間8月19日收盤(pán)，小鵬汽車(chē)美股股價(jià)上漲4.22%，報(bào)20.74美元/股。截至8月20日收盤(pán)，小鵬汽車(chē)港股股價(jià)上漲4.41%，報(bào)80.45港元/股。

銷(xiāo)量營(yíng)收創(chuàng)新高，小鵬汽車(chē)進(jìn)入盈利倒計(jì)時(shí)

2025年二季度，小鵬汽車(chē)營(yíng)收、交付量、毛利率和現(xiàn)金儲(chǔ)備均創(chuàng)歷史新高。

小鵬汽車(chē)8月19日晚發(fā)布的2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，二季度總營(yíng)收182.7億元，同比增長(zhǎng)125.3%，環(huán)比增長(zhǎng)15.6%。

汽車(chē)銷(xiāo)售收入仍是小鵬汽車(chē)最核心的收入來(lái)源，二季度車(chē)輛銷(xiāo)售收入為168.8億元，相比去年同期增長(zhǎng)147.6%，環(huán)比上個(gè)季度增長(zhǎng)17.5%。

這一顯著增長(zhǎng)直接得益于車(chē)輛交付量的快速攀升。小鵬汽車(chē)二季度共交付新車(chē)超10.3萬(wàn)輛，僅憑改款車(chē)型交付量即創(chuàng)歷史新高，多款改款和全新車(chē)型持續(xù)熱銷(xiāo)。

盡管面臨高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，但有效的成本管控及車(chē)型產(chǎn)品組合的改善帶動(dòng)小鵬的毛利率和汽車(chē)毛利率改善。二季度其汽車(chē)毛利率為14.3%，較2024年同期增長(zhǎng)7.9個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)8個(gè)季度增長(zhǎng)；毛利率同比增長(zhǎng)3.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加1.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)17.3%，創(chuàng)歷史新高。

二季度小鵬汽車(chē)凈虧損收窄至4.8億元，較去年同期的12.8億元和上一季度的6.6億元大幅減少；現(xiàn)金儲(chǔ)備創(chuàng)歷史新高，小鵬汽車(chē)正加速走向“自我造血”的新階段。

目標(biāo)今年9月起月交付量超4萬(wàn)輛

在交付量快速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)下，小鵬汽車(chē)在2025年積極布局，密集推出多款新車(chē)，強(qiáng)勢(shì)搶占細(xì)分市場(chǎng)。

今年第二季度，小鵬汽車(chē)發(fā)布了2025款小鵬X9、全新小鵬MONA M03 Max、小鵬P7+超長(zhǎng)續(xù)航Max版本在內(nèi)的三款改款和升級(jí)車(chē)型。進(jìn)入第三季度，小鵬汽車(chē)先后推出兩款全新車(chē)型小鵬G7和全新小鵬P7，將“情緒價(jià)值”提升到了新的高度。

全新小鵬P7。

何小鵬稱(chēng)，“P7代表了小鵬汽車(chē)對(duì)于未來(lái)設(shè)計(jì)的目標(biāo)，從全新P7開(kāi)始的每款車(chē)，我們都追求科技第一，顏值也要第一的產(chǎn)品邏輯，我們會(huì)把更多的資源和權(quán)重給到造型團(tuán)隊(duì)，希望未來(lái)的車(chē)和產(chǎn)品能夠給大家?guī)?lái)完全不一樣的設(shè)計(jì)跟情緒價(jià)值。”

小鵬汽車(chē)在G7和P7上如此強(qiáng)調(diào)“情緒價(jià)值”，背后是對(duì)汽車(chē)產(chǎn)品屬性演變和用戶(hù)需求變遷的洞察。當(dāng)電動(dòng)汽車(chē)的基礎(chǔ)性能逐漸同質(zhì)化，設(shè)計(jì)、交互、個(gè)性化功能所帶來(lái)的情感共鳴和愉悅感成為重要差異化競(jìng)爭(zhēng)力。特別是對(duì)于新一代消費(fèi)者，當(dāng)汽車(chē)不再是單純的交通工具，更是個(gè)人品位、生活態(tài)度和情感表達(dá)的載體。P7的鵬翼門(mén)、AR互動(dòng)游戲等功能，極強(qiáng)的話(huà)題性和社交屬性，滿(mǎn)足了用戶(hù)對(duì)于“獨(dú)特體驗(yàn)”和“社交分享”的深層需求。

“自首秀以來(lái)，用戶(hù)對(duì)P7的關(guān)注度遠(yuǎn)超想象，小訂數(shù)據(jù)打破包括之前所有車(chē)型的同期歷史紀(jì)錄。期待全新P7的銷(xiāo)量成為30萬(wàn)元以?xún)?nèi)純電轎車(chē)市場(chǎng)的前三名?！焙涡※i稱(chēng)，隨著全新P7的交付，小鵬汽車(chē)的目標(biāo)是從9月起公司月交付量將會(huì)穩(wěn)健地超過(guò)4萬(wàn)輛。

面對(duì)增程車(chē)型在未來(lái)仍有穩(wěn)定需求和為走向全球市場(chǎng)做好充足準(zhǔn)備，今年四季度小鵬汽車(chē)還將推出首款鯤鵬超級(jí)電動(dòng)車(chē)型小鵬X9，正式開(kāi)啟“一車(chē)雙能”的產(chǎn)品周期。鯤鵬超電版X9的純電續(xù)航超過(guò)450公里，綜合續(xù)航超過(guò)1500公里，是同類(lèi)產(chǎn)品的續(xù)航冠軍。之后小鵬汽車(chē)還將發(fā)布多款超級(jí)電動(dòng)車(chē)型產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的目標(biāo)都將是具備同類(lèi)新能源產(chǎn)品中最長(zhǎng)的純電續(xù)航和最快的5C超快充電。

2025年是小鵬汽車(chē)進(jìn)入強(qiáng)產(chǎn)品周期的關(guān)鍵年份，同時(shí)也是其全面完成了智能化和“一車(chē)雙能”方式的全新一代技術(shù)平臺(tái)的升級(jí)的重要時(shí)刻。這些技術(shù)包括了純視覺(jué)智駕、AI大模型、圖靈AI芯片和5C超快充電芯、鯤鵬超級(jí)電動(dòng)體系，幫助小鵬汽車(chē)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全面拉開(kāi)了技術(shù)代差。確保未來(lái)2年的大產(chǎn)品周期可以實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)模塊化，更好的供應(yīng)鏈管理，支持產(chǎn)能的向上拉升能力，加速整體規(guī)模增長(zhǎng)，在“高質(zhì)量?jī)r(jià)值戰(zhàn)”中占得先機(jī)。

未來(lái)3年，在保持勢(shì)能穩(wěn)定向上的基礎(chǔ)上，小鵬汽車(chē)目標(biāo)加速擴(kuò)大在中國(guó)和海外市場(chǎng)的規(guī)模和市場(chǎng)份額，并且用顛覆性的AI技術(shù)創(chuàng)新為全球用戶(hù)創(chuàng)造更大的價(jià)值。

2026年量產(chǎn)支持L4的車(chē)型，Robotaxi不再只是故事

全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)正從“電動(dòng)化”轉(zhuǎn)向“智能化”，一場(chǎng)由人工智能主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)革命正以前所未有的速度重塑行業(yè)格局。從“硬件定義汽車(chē)”到“軟件定義汽車(chē)”，再到如今的“AI定義汽車(chē)”，車(chē)輛不再僅僅是交通工具，而是進(jìn)化為具有感知、認(rèn)知、決策和執(zhí)行能力的智能移動(dòng)空間，產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力從傳統(tǒng)的性能參數(shù)，轉(zhuǎn)向AI算法的先進(jìn)性、算力平臺(tái)的支撐能力和數(shù)據(jù)閉環(huán)的效率。

這樣的轉(zhuǎn)變，考驗(yàn)的不僅是企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力，更是組織運(yùn)營(yíng)、品牌建設(shè)和生態(tài)構(gòu)建的綜合實(shí)力。

依托十年以上的軟硬件核心技術(shù)全棧自研的堅(jiān)定投入，小鵬汽車(chē)率先提出朝著成為“面向全球的AI汽車(chē)公司”的新十年目標(biāo)邁進(jìn)，其在高級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)和未來(lái)出行服務(wù)領(lǐng)域的深入布局正清晰呈現(xiàn)。

小鵬圖靈AI芯片。

業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上，小鵬汽車(chē)首次披露支持L4的車(chē)型將在2026年量產(chǎn)，并且還會(huì)在部分區(qū)域開(kāi)始試點(diǎn)Robotaxi運(yùn)營(yíng)和服務(wù)，在未來(lái)出行領(lǐng)域構(gòu)建技術(shù)壁壘。

小鵬與其他Robotaxi公司的主要差異在于：當(dāng)前市場(chǎng)上已經(jīng)有不少通過(guò)后裝支持L4級(jí)自動(dòng)駕駛的車(chē)型，但還缺乏真正具備L4算力、軟件和硬件能力的前裝車(chē)型，小鵬汽車(chē)有望成為中國(guó)第一家采用前裝車(chē)輛的車(chē)企；其次，依托無(wú)地圖模式，小鵬汽車(chē)無(wú)需為每個(gè)區(qū)域用激光雷達(dá)重新掃描并進(jìn)行高清匹配，因此不受區(qū)域限制。

在合作運(yùn)營(yíng)與商業(yè)化方面，根據(jù)何小鵬構(gòu)想，小鵬汽車(chē)初期或?qū)⒆灾鏖_(kāi)展測(cè)試運(yùn)營(yíng)，待通過(guò)相關(guān)階段后，會(huì)尋求更多合作伙伴共同推進(jìn)Robotaxi進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段。

今年一季度，小鵬汽車(chē)曾對(duì)外公布公司的三條增長(zhǎng)曲線(xiàn)，分別是：AI和汽車(chē)的融合、從中國(guó)走向全球市場(chǎng)、具身人形機(jī)器人以及與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)更深度的融合。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著圖靈芯片在AI汽車(chē)上的全面應(yīng)用、AI汽車(chē)在全球市場(chǎng)的產(chǎn)品和政策落地，以及人形機(jī)器人的創(chuàng)新變革，小鵬汽車(chē)將跨越三條增長(zhǎng)曲線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的高成長(zhǎng)。

文/張冰

圖片來(lái)源 企業(yè)供圖

編輯 楊娟娟

校對(duì) 薛京寧