持續(xù)大漲的碳酸鋰期貨市場(chǎng)8月18日再度掀起波瀾，主力期貨的價(jià)格快速跳動(dòng)，收盤(pán)價(jià)強(qiáng)勢(shì)逼近9萬(wàn)元/噸大關(guān)，當(dāng)日大漲4.67%。而在一周前的8月11日，這一數(shù)字還停留在81000元/噸。
也正是這一天，寧德時(shí)代承認(rèn)其江西宜春枧下窩鋰礦停產(chǎn)的消息瞬間引爆市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰供應(yīng)缺口的擔(dān)憂情緒。隨著新能源汽車(chē)“反內(nèi)卷”概念的蔓延，碳酸鋰行業(yè)也暗流涌動(dòng)。
真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯認(rèn)為，此次碳酸鋰價(jià)格的飆升，是多重因素交織的結(jié)果。寧德時(shí)代鋰礦的停產(chǎn)相對(duì)減少了市場(chǎng)供應(yīng)。而政策層面對(duì)鋰礦行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管，如采礦權(quán)審批的收緊、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高等，也進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張的局面。與此同時(shí)，鋰電行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的困境尚未得到根本解決，中小企業(yè)在成本壓力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掙扎，頭部企業(yè)則憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)加速擴(kuò)張，行業(yè)整合步伐加快。
在這場(chǎng)行業(yè)變局中，碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)不僅反映了市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，更折射出鋰電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需求。鋰電行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
寧德時(shí)代宜春鋰礦停產(chǎn)
8月11日，寧德時(shí)代在互動(dòng)平臺(tái)承認(rèn)江西宜春枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)，稱(chēng)公司在宜春項(xiàng)目采礦許可證8月9日到期后已暫停開(kāi)采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請(qǐng)，待獲得批復(fù)后將盡早恢復(fù)生產(chǎn)。
這一事件迅速引發(fā)了資本市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。當(dāng)日收盤(pán)時(shí)碳酸鋰期貨全線上漲，重返8萬(wàn)元/噸。與此同時(shí)，盛新鋰能、江特電機(jī)等多家鋰電池公司報(bào)收漲停，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)的H股分別上漲20.84%和16.87%。
宜春市自然資源局網(wǎng)站披露的《江西省宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告書(shū)》顯示，該礦評(píng)估利用可采儲(chǔ)量為90444.17萬(wàn)噸。
中信期貨測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，該礦區(qū)停產(chǎn)將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)碳酸鋰月供應(yīng)量減少約1萬(wàn)噸，相當(dāng)于全國(guó)總產(chǎn)量的12.5%。這讓市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰的供應(yīng)格局產(chǎn)生了擔(dān)憂，基于這種供求關(guān)系的變化，市場(chǎng)預(yù)計(jì)供應(yīng)減少后期貨、股價(jià)出現(xiàn)上漲。
寧德時(shí)代的鋰礦為何停產(chǎn)，要停產(chǎn)多久？表面上看，停產(chǎn)的直接導(dǎo)火索是采礦權(quán)有效期屆滿而續(xù)期審批尚未完成，但背后還有著更深層次的政策原因。
新版《礦產(chǎn)資源法》今年7月1日起開(kāi)始實(shí)施，該法規(guī)首次將鋰列為獨(dú)立礦種，并提高伴生礦認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（氧化鋰品位需≥0.4%）。而枧下窩礦的氧化鋰品位僅為0.27%，這意味著礦企需要重新申報(bào)礦種并補(bǔ)繳資源稅，稅率可能從原先的3.25%大幅提升至15%。
7月7日，宜春市自然資源局發(fā)布通知，指出枧下窩、割石里水南礦段等8宗涉鋰資源礦權(quán)，存在規(guī)避上級(jí)審批權(quán)限、越權(quán)辦理手續(xù)等問(wèn)題，要求在9月底前完成礦種變更儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告的編制工作，科學(xué)合理確定開(kāi)采主礦種。
墨柯介紹，當(dāng)?shù)赜胁糠咒嚨V項(xiàng)目最初以陶瓷土礦名義申報(bào)，實(shí)際開(kāi)采對(duì)象卻是鋰云母資源，當(dāng)前均面臨礦種性質(zhì)重新認(rèn)定的關(guān)鍵問(wèn)題，“陶瓷土與鋰礦適用的資源稅率存在顯著差異，后續(xù)復(fù)產(chǎn)將按照鋰礦標(biāo)準(zhǔn)征收稅費(fèi)。”
“目前寧德時(shí)代的此處礦產(chǎn)不符合相關(guān)規(guī)范，需要重新審批?！蹦逻€透露，其實(shí)早在2024年9月寧德時(shí)代就曾表示，碳酸鋰價(jià)格過(guò)低導(dǎo)致相對(duì)成本較高的枧下窩礦區(qū)的開(kāi)采并不經(jīng)濟(jì)。
8月19日，寧德時(shí)代方面對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，目前暫無(wú)更多官方消息可以回應(yīng)。
在墨柯看來(lái)，如果針對(duì)鋰礦山企業(yè)編制儲(chǔ)量核實(shí)、礦種變更的核查進(jìn)一步深入，則有可能將目前的局勢(shì)延續(xù)到9月30日之后。真正的產(chǎn)能恢復(fù)可能要到今年年底或明年年初，由此導(dǎo)致的碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)也有可能延續(xù)到12月，即使回落也要等到明年年初。
產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)行業(yè)重構(gòu)
寧德時(shí)代鋰礦停產(chǎn)事件只是鋰電行業(yè)結(jié)構(gòu)性危機(jī)的一個(gè)縮影。近年來(lái)發(fā)展迅猛的鋰電行業(yè)陷入產(chǎn)能過(guò)剩的困境。
2024年國(guó)內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)能達(dá)到130萬(wàn)噸，但實(shí)際產(chǎn)量?jī)H70.1萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率低至54%。大量的產(chǎn)能閑置，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，已經(jīng)擊穿了行業(yè)成本底線。
“現(xiàn)在我國(guó)鋰礦供應(yīng)太多，需要減供給。”墨柯表示，寧德時(shí)代當(dāng)初介入礦端，主要是因?yàn)殇噧r(jià)高位時(shí)鋰資源供應(yīng)商加價(jià)更高，擁有自己的礦產(chǎn)，自給自足會(huì)更加具有經(jīng)濟(jì)效益。但目前鋰礦供大于求，遏制行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的核心手段在于控制供給總量。當(dāng)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供過(guò)于求狀態(tài)，企業(yè)為爭(zhēng)奪有限訂單必然陷入無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。
如今，監(jiān)管部門(mén)正多措并舉推動(dòng)行業(yè)出清。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)8月12日發(fā)布倡議，呼吁全產(chǎn)業(yè)鏈抵制惡性競(jìng)爭(zhēng)，提出“反內(nèi)卷”。恩捷股份、星源材質(zhì)等8家頭部隔膜企業(yè)率先行動(dòng)，達(dá)成暫停產(chǎn)能擴(kuò)張、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)作等共識(shí)。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院特聘導(dǎo)師柏文喜柏文喜建議，反對(duì)惡性競(jìng)爭(zhēng)，還可以配套技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)政策。廈門(mén)市通過(guò)稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入的做法值得借鑒，有助于構(gòu)建非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)新生態(tài)——通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，而非單純依賴(lài)價(jià)格戰(zhàn)。
技術(shù)迭代重塑產(chǎn)業(yè)格局
在行業(yè)深度調(diào)整期，技術(shù)迭代正成為重塑產(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵力量。例如蜂巢能源等多家企業(yè)正研發(fā)硫系全固態(tài)電池、半固態(tài)電池，長(zhǎng)安深藍(lán)等車(chē)企不斷推出氫燃料電池車(chē)型。
在柏文喜看來(lái)，這些新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，標(biāo)志著鋰電行業(yè)正朝著多元化、高性能的方向發(fā)展。硫系全固態(tài)電池具有更高的能量密度和安全性，有望在未來(lái)電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域占據(jù)一席之地。氫燃料電池具有零排放、續(xù)航里程長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，更適合商用車(chē)應(yīng)用場(chǎng)景。
而對(duì)于碳酸鋰價(jià)格，墨柯認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲有困難，在沒(méi)有完成真正產(chǎn)能出清的情況下，鋰資源供需差距還會(huì)繼續(xù)拉大，供給增速會(huì)略高于需求增速，鋰價(jià)不可能維持高位，必然會(huì)持續(xù)下行。等到鋰價(jià)降至供求關(guān)系發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn)，也就是供給顯著小于需求時(shí)，才會(huì)迎來(lái)真正的價(jià)格拐點(diǎn)。
柏文喜建議，未來(lái)鋰礦、電池、整車(chē)企業(yè)的縱向整合加速推進(jìn)，通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，降低成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 林子
編輯 楊娟娟
校對(duì) 賈寧
