摘要：
本月權益市場整體表現(xiàn)較好。貝殼財經(jīng)中誠信美麗中國ESG指數(shù)上漲0.56%，貝殼財經(jīng)中誠信碳中和指數(shù)上漲1.33%，CCX1800指數(shù)下跌0.06%（CCX1800是滿足中誠信指數(shù)可投性定義且市值排名在前1800名的股票，該指數(shù)相對更能表征當月市場整體表現(xiàn)）。
本月相較于CCX1800，在風格層面，ESG指數(shù)的正收益主要來自于超配的盈利因子和低配的市值因子，負收益主要來自于低配的波動率因子和超配的動量因子、中市值因子；碳中和指數(shù)的正收益主要來自于超配的盈利因子以及低配的市值因子、動量因子，負收益主要來自于低配的波動率因子以及超配的中市值因子。在行業(yè)方面，ESG指數(shù)超配的公用事業(yè)行業(yè)和低配的計算機行業(yè)貢獻了主要的正收益，低配的銀行和房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生了主要的負收益；碳中和指數(shù)超配的電氣設備、公用事業(yè)行業(yè)以及低配的計算機行業(yè)貢獻了主要正收益，低配的房地產(chǎn)行業(yè)以及超配的汽車行業(yè)產(chǎn)生了主要負收益。
本月ESG行業(yè)動態(tài)方面， IFRS和EFRAG發(fā)布可持續(xù)披露標準互操作性指南；GRI推出CSRD Essentials系列文件；國際財務報告準則發(fā)布采用ISSB的司法管轄區(qū)指南；香港金融管理局推出香港可持續(xù)金融分類法；財政部印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》；歐洲證券與市場管理局發(fā)布ESG基金命名指南；歐盟通過《凈零工業(yè)法案》以擴大脫碳技術。
本月具體分析了傳媒行業(yè)的ESG表現(xiàn)，從該行業(yè)上市公司ESG信息披露情況、ESG評級表現(xiàn)分析等角度進行展示。
一、 指數(shù)本月走勢概覽
1. 指數(shù)本月表現(xiàn)分析
中誠信指數(shù)選取在2024年4月26日-2024年5月24日的數(shù)據(jù)，觀察貝殼財經(jīng)中誠信美麗中國ESG指數(shù)與碳中和指數(shù)的表現(xiàn)。
本月ESG指數(shù)上漲0.56%，碳中和指數(shù)上漲1.33%。我們選取CCX1800作為基準指數(shù)對比，其中ESG指數(shù)和碳中和指數(shù)與CCX1800點位變化、收益率變化均具有一定程度的正相關性。整體而言，本月美麗中國ESG指數(shù)和碳中和指數(shù)均較CCX1800有超額收益。
2.成分股表現(xiàn)情況
二、 歸因分析
中誠信指數(shù)選取在2024年4月26日-2024年5月24日的數(shù)據(jù)，利用中誠信股票風險模型，對美麗中國ESG指數(shù)與碳中和指數(shù)持倉進行歸因分析，內容包括組合和主動收益部分的風格暴露和收益歸因。
1. ESG指數(shù)歸因分析
（1）指數(shù)暴露情況分析
下方圖示分別展示指數(shù)的CCX股票風格因子暴露值和申萬行業(yè)占比分布，指數(shù)超配了中市值、高盈利、高成長和低估值因子。在醫(yī)藥生物、化工和公用事業(yè)行業(yè)占比較大。較上月而言，綜合行業(yè)、醫(yī)藥生物、建筑裝飾以及家用電器等行業(yè)占比有所升高，鋼鐵、商業(yè)貿易、電氣設備、銀行等行業(yè)占比有所降低。
注：上述統(tǒng)計為各行業(yè)、風格因子當月的平均值
（2）指數(shù)相較于基準的暴露情況
下方圖示分別為ESG指數(shù)相對于CCX1800基準的CCX股票風格因子暴露和申萬行業(yè)暴露。指數(shù)相對于基準，超配了中市值、低估值、高盈利以及動量因子。行業(yè)上超配了公用事業(yè)、輕工制造、醫(yī)藥生物和化工行業(yè)，低配了食品飲料、銀行和計算機等行業(yè)。較上月而言，建筑材料和鋼鐵行業(yè)低配程度有所增加，農(nóng)林牧漁行業(yè)低配程度有所降低，醫(yī)藥生物行業(yè)超配有所增加。
注：上述統(tǒng)計為各行業(yè)、風格因子當月的平均值
（3）ESG指數(shù)超額收益分析
下圖所示為股票收益相對CCX1800指數(shù)收益的超額收益拆分為風格、行業(yè)和特質收益三部分，可以發(fā)現(xiàn)指數(shù)本月超額正收益主要來源于行業(yè)收益。
結合風格因子相對暴露和行業(yè)相對暴露，對風格收益和行業(yè)收益進行拆解，以分析各因子或各行業(yè)的收益情況。
如下圖所示，指數(shù)風格因子帶來的主要正收益來自于低配的市值因子和超配的高盈利因子，負收益主要來自于超配的動量因子、中市值因子，以及低配的波動率因子。
如下圖所示，指數(shù)相對于基準低配的計算機和超配的公用事業(yè)行業(yè)貢獻了主要的正收益，相對于基準低配的銀行和房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生了主要的負收益。
2. 碳中和指數(shù)歸因分析
（1）指數(shù)暴露情況分析
下方圖示分別展示指數(shù)的CCX股票風格因子暴露值和申萬行業(yè)占比分布，指數(shù)超配了中市值因子、BETA因子和盈利因子，低配了市值因子和動量因子。行業(yè)方面，在電氣設備、化工和公用事業(yè)行業(yè)占比較大。相對于上月而言，輕工制造、建筑材料行業(yè)占比有所上升，鋼鐵行業(yè)占比有所下降。
（2）碳中和指數(shù)相較于基準的暴露情況
下方圖示分別為碳中和指數(shù)相對于CCX1800基準的CCX股票風格因子暴露和申萬行業(yè)暴露。指數(shù)相對于基準，超配了盈利因子、BETA因子和中市值因子。相對于上月而言，盈利因子超配程度大幅提高，動量因子的低配程度大幅增加。行業(yè)上超配了電氣設備、公用事業(yè)和采掘行業(yè)，低配了醫(yī)藥生物、銀行、電子和食品飲料行業(yè)。
（3）碳中和指數(shù)超額收益分析
下圖所示為股票收益相對CCX1800指數(shù)收益的超額收益拆分為風格、行業(yè)和特質收益三部分，可以發(fā)現(xiàn)指數(shù)相對于基準的超額正收益多數(shù)時間來自于行業(yè)和風格收益。
結合風格因子相對暴露和行業(yè)相對暴露，對風格收益和行業(yè)收益進行拆解，以分析各因子或各行業(yè)的收益情況。
如下圖所示，指數(shù)風格因子正收益主要來自于低配的市值因子、動量因子，以及超配的盈利因子；負收益主要來自于超配的中市值因子和低配的波動率因子。
如下圖所示，指數(shù)相對基準超配的電氣設備行業(yè)、公用事業(yè)行業(yè)以及低配的計算機行業(yè)貢獻了主要正收益，超配的汽車行業(yè)以及低配的房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生了主要負收益。
三、 ESG發(fā)展動態(tài)
1. 國際組織
IFRS和EFRAG發(fā)布可持續(xù)披露標準互操作性指南
國際財務報告準則基金會（International Financial Reporting Standards Foundation，簡稱IFRS）和歐洲財務報告咨詢小組（European Financial Reporting Advisory Group，簡稱EFRAG）發(fā)布可持續(xù)披露標準互操作性指南（Interoperability Guidance）。
該指南旨在幫助應用《國際財務報告準則可持續(xù)性披露標準》（ISSB標準）和《歐洲可持續(xù)性報告標準》（ESRS）的公司降低操作的復雜性、碎片化和重復性。隨著世界各地的公司越來越多地被要求依據(jù)ISSB標準和ESRS來披露與可持續(xù)發(fā)展相關的信息，EFRAG和ISSB盡可能幫助公司提高效率，增強透明度、可比性和問責制。應用該指南的公司能夠更好地一次性收集、管理和控制對決策有用的數(shù)據(jù)。
該指南描述了一般要求的一致性，包括關鍵概念，包括除氣候以外的可持續(xù)性主題的重要性、表述和披露等關鍵概念；
提供了有關氣候披露一致性的信息，以及從任何一組標準開始的公司需要了解哪些信息才能遵守這兩套標準。指南說明了ISSB標準ESRS之間的高度一致性以及公司如何應用這兩套標準，內容包含氣候相關披露一致性的詳細分析。（資料來源：IFRS）
GRI推出CSRD Essentials系列文件
5月15日，GRI發(fā)布了CSRD Essentials 系列的第一份報告。該報告探討了歐盟于2022年12月通過并現(xiàn)已生效的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）實施的關鍵主題。CSRD Essentials 簡化了指令的關鍵點，用通俗易懂的語言解釋CSRD，共包含11個核心簡報。
CSRD Essentials 包括以下重點：
范圍、時間以及與現(xiàn)有標準的相互作用：CSRD擴大了對公司數(shù)量的要求，擴大了可持續(xù)性披露的范圍，同時概述了公司的納入和實施標準。
報告格式：CSRD將可持續(xù)性納入年度報告，結合財務和非財務數(shù)據(jù)。同時促進了數(shù)字報告，以確保一致性和可訪問性。
法律互聯(lián)、審計規(guī)則和內部監(jiān)督：CSRD與現(xiàn)有的歐盟法規(guī)相結合，包括《歐洲氣候法》和《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調查指令》（CSDDD）。它還要求第三方可持續(xù)鑒證，強調重要性評估，以及要求分配審計角色。
中小企業(yè) （SME）、實施程序和處罰：該指令將報告范圍擴大到中小企業(yè)，通過過渡期和簡化標準放寬合規(guī)性。（資料來源：GRI）
國際財務報告準則發(fā)布采用ISSB的司法管轄區(qū)指南
國際財務報告準則基金會（International Financial Reporting Standards Foundation，簡稱IFRS）發(fā)布了《關于采用或以其他方式使用ISSB準則的首份司法管轄區(qū)指南》（The jurisdictional journey towards globally comparable information for capital markets），以幫助管轄當局采用ISSB準則（IFRS S1和IFRS S2）。
該指南于5月28日在雅典舉行的國際證監(jiān)會組織年會上公布，闡述了各司法管轄區(qū)在實施這些標準方面可以采取的實際步驟。同時描述了采用這些標準的不同方法，包括完全采用、部分采用和允許使用。
該指南還概述了IFRS的監(jiān)管實施計劃，該計劃旨在通過教育材料和促進合作來支持司法管轄區(qū)。（資料來源：Corporate Disclosures）
2. 亞太地區(qū)
香港金融管理局推出香港可持續(xù)金融分類法
5月3日，香港金融管理局（HKMA）公布《香港可持續(xù)金融分類法》，幫助各方就綠色和可持續(xù)金融作出有根據(jù)的決策，并促進相關資金流動。
《香港可持續(xù)金融分類法》旨在為金融行業(yè)提供一致并受到國際認可的綠色和可持續(xù)經(jīng)濟活動的定義，它具有互操作性、可比性，并能夠與全球其他分類法的定義保持一致。香港可持續(xù)金融分類法基于以下原則建立：
與巴黎協(xié)定保持一致。香港可持續(xù)金融分類法側重于提供有關經(jīng)濟活動所需的排放強度績效的明確定義，以便將全球升溫目標控制在低于2攝氏度，并在理想情況下控制在1.5攝氏度。這一目標與巴黎協(xié)定保持一致；
解決漂綠問題。香港可持續(xù)金融分類法能更清楚地說明綠色活動的定義，同時提供一套易于使用的驗證標準，減少漂綠現(xiàn)象；
與其他分類法具有互操作性。香港可持續(xù)金融分類法考慮了歐盟、東盟的可持續(xù)金融分類法，并基于國際標準行業(yè)分類（ISIC）和香港標準行業(yè)分類（HSIC）對經(jīng)濟活動進行分類，確保分類法的互操作性；
基于科學的標準和閾值。香港可持續(xù)金融分類法采用的計算標準和軌跡與全球2050年凈零排放的要求保持一致；
不造成重大損害和最低社會保障為基礎。香港可持續(xù)金融分類法納入了不造成重大損害（DNSH）和最低社會保障（MSS）的概念，并計劃在后續(xù)設計中探索這些概念的應用；此外，我們亦出版了一份咨詢報告，總結所收到的反饋意見，以及對未來工作的回應和建議。此外，為方便用戶理解和應用《香港分類法》，我們準備了一份補充指南，以提供背景資料、說明性用例和對常見問題的回答。
HKMA亦發(fā)布一份咨詢報告，總結所收到的反饋意見以及對未來工作的回應和建議。同時發(fā)布了補充指南以提供背景資料、案例說明以及對常見問題的回答。
此外，HKMA將于短期推出云端平臺測試版，供銀行評估在不同氣候情景下物理風險對香港住宅及商業(yè)樓宇的潛在影響。（資料來源：TodayESG）
財政部印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》
5月27日，財政部發(fā)布了關于征求《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》（簡稱“基本準則”）意見的函以公開征求意見。
《基本準則》基于國際可持續(xù)發(fā)展標準委員會（International Sustainability Standards Board，簡稱ISSB）此前發(fā)布的可持續(xù)相關財務信息披露一般要求（General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information，IFRS S1）,并結合當前企業(yè)可持續(xù)信息披露的情況做出調整。《基本準則》征求意見稿旨在提出體現(xiàn)國際準則有益經(jīng)驗、符合中國國情且能彰顯中國特色的國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則。（資料來源：中國財政部）
3. 歐洲地區(qū)
歐洲證券與市場管理局發(fā)布ESG基金命名指南
繼 2023年12月14日的公開聲明之后，歐盟金融市場監(jiān)管機構和監(jiān)管者歐洲證券和市場管理局（ESMA）于2024年5月14日發(fā)布了最終報告，其中包含使用 ESG 或可持續(xù)發(fā)展相關術語的基金名稱指南。
《指南》旨在確保投資者免受基金名稱中未經(jīng)證實或夸大的可持續(xù)發(fā)展聲明的影響，并為資產(chǎn)管理公司提供清晰和可衡量的標準，以評估他們在基金名稱中使用ESG或可持續(xù)發(fā)展相關術語的能力。
《指南》規(guī)定，為了能夠使用這些術語，應將至少80%的投資用于滿足環(huán)境、社會特征或可持續(xù)投資目標。此外，該指南同樣適用于基金命名中使用的不同術語的排除標準：
與“環(huán)境”、“影響”和“可持續(xù)性”相關的術語：根據(jù)適用于巴黎基準 （PAB） 的規(guī)則排除；以及
“轉型”、“社會”和“治理”相關術語：根據(jù)適用于氣候轉型基準 （CTB） 的規(guī)則排除在外。
在術語組合的情況下，使用過渡、可持續(xù)性和影響相關術語，以及將指數(shù)指定為參考基準的資金，指南中規(guī)定了進一步的標準。
包含指導方針的最終報告還總結了ESMA收到的對其咨詢文件的回復，并解釋了為解決收到的意見而采取的方法。（資料來源：TodayESG）
歐盟通過《凈零工業(yè)法案》以擴大脫碳技術
5月27日，歐洲理事會宣布批準了《凈零工業(yè)法案》（NZIA），這是一項新法律，引入了一個措施框架，旨在擴大歐洲對實現(xiàn)歐盟氣候目標至關重要的技術的制造能力。該公告標志著繼歐洲議會于4月批準新法規(guī)之后，NZIA在通過方面邁出了最后一步。
根據(jù)歐盟委員會的說法，NZIA的推出正值歐洲目前進口實現(xiàn)其氣候和能源目標所需的技術，以及全球政府的主要舉措升溫，以搶占快速新興市場的股份，以促進凈零轉型。隨著美國《通脹削減法案》的通過，這場競賽進入了高潮，該法案通過一系列稅收抵免、貸款、贈款和補貼，向可再生能源和工業(yè)脫碳解決方案等領域撥款近2700億美元。
NZIA的主要措施包括歐盟的基準，即到2030年，歐盟至少40%的年度部署需求用于實現(xiàn)歐盟氣候和能源目標所需的技術，如太陽能電池板、風力渦輪機、電池和熱泵；到2040年，這些技術的全球市場價值占全球市場價值的15%。
新立法支持一系列共19項具體技術，從太陽能光伏和熱能技術、陸上和海上可再生能源、電池和儲能到熱泵和地熱能、電解槽和燃料電池、沼氣/生物甲烷、碳捕集與封存 （CCS）、核電和電網(wǎng)技術，并詳細說明了一系列針對性的行動以支持這些技術在歐盟的發(fā)展。其中包括簡化許可流程、設定到2030年達到5000萬噸二氧化碳年封存量的目標、在公共采購和拍賣中引入可持續(xù)性和彈性標準以及建立“凈零工業(yè)學院”培養(yǎng)凈零技能人才等。
新法律還包括旨在支持勞動力培訓和教育投資的措施，通過建立凈零工業(yè)學院以及三年內培訓100,000名工人的目標，并呼吁建立“監(jiān)管沙盒”，以便在靈活的監(jiān)管條件下測試創(chuàng)新的凈零技術。
此外，NZIA呼吁建立凈零加速“山谷”，即集中幾家參與特定技術的公司的區(qū)域，以創(chuàng)建以凈零為重點的工業(yè)活動集群。（資料來源：ESGToday）
四、 傳媒行業(yè)ESG信息披露與表現(xiàn)分析
（一）傳媒行業(yè)上市公司ESG信息披露情況
傳媒行業(yè)與人類社會息息相關，相對于其他重工業(yè)行業(yè)來講，通常不涉及大量的生產(chǎn)過程，但涉及較多的電力消耗及電子設備消耗。同時依據(jù)產(chǎn)業(yè)特性，技術創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉型是增強行業(yè)競爭力的重點。隨著ESG觀念的不斷深入，可持續(xù)信息披露也成為行業(yè)的重點議題。
傳媒行業(yè)上市公司ESG信息披露率持續(xù)處于較低水平
根據(jù)中誠信綠金統(tǒng)計，截至2023年12月31日，2022年度A股和中資港股上市公司共6295家，披露ESG相關報告的公司共2741家，其中傳媒行業(yè)198家，2022年度披露ESG相關報告的公司共123家，披露率為62.1%。傳媒行業(yè)近三年可持續(xù)信息披露率呈現(xiàn)增長趨勢，且披露率持續(xù)高于行業(yè)平均水平。
行業(yè)內社會責任報告為可持續(xù)信息披露主要形式
根據(jù)中誠信綠金統(tǒng)計，截至2023年12月31日，傳媒行業(yè)共189家上市公司，其中A股上市公司139家，港股上市公司59家。從2020年至2022年，傳媒行業(yè)可持續(xù)信息主要披露形式一直為社會責任報告。截止2023年，社會責任報告占比為51.2%，ESG報告占比為48.0%。
傳媒二級行業(yè)上市公司ESG信息披露率參差不齊
依據(jù)《申銀萬國行業(yè)分類標準(2021版)》，傳媒行業(yè)可分為七個二級行業(yè)，分別為游戲、廣告營銷、影視院線、出版、數(shù)字媒體、電視廣播、社交。根據(jù)中誠信綠金統(tǒng)計，截至2023年12月31日，游戲、廣告營銷、影視院線、出版、數(shù)字媒體、電視廣播、社交ESG信息披露率分別達到66.0%、50.0%、71.0%、56.3%、68.0%、66.7%、100.0%，游戲、出版ESG信息披露率在2020-2022年間基本實現(xiàn)穩(wěn)步增長。
（二）傳媒行業(yè)ESG評級表現(xiàn)分析
傳媒行業(yè)ESG評級整體呈中等水平
中誠信綠金依據(jù)《中誠信綠金傳媒行業(yè)ESG評級方法》，并基于ESG公開披露信息，對189家傳媒行業(yè)A股和中資股上市公司進行了ESG評級。行業(yè)整體ESG級別前三分別為BB、BBB及B級別，分別占比54.0%、25.4%、14.8%。傳媒行業(yè)ESG評級整體呈中等水平，并未出現(xiàn)AAA及C級別。
上市公司社會及治理維度表現(xiàn)良好，環(huán)境維度亟待提升
從不同維度來看，2022年傳媒行業(yè)環(huán)境維度級別前三分別為C、B、BB，合計占約97.4%，接近全部；社會維度級別前三分別為BB、BBB、A，合計占比79.3%；治理維度級別前三分別為BBB、A、BB，占比約為90.0%。社會及治理維度整體表現(xiàn)略優(yōu)于環(huán)境維度。
傳媒行業(yè)在環(huán)境維度整體表現(xiàn)較低水平，環(huán)境維度C等級占比84.1%，已超四分之三比例，行業(yè)整體的ESG表現(xiàn)在環(huán)境維度有較大提升空間。
（1）傳媒行業(yè)日常運營需要大量電力的消耗和大型設備的支持，因此環(huán)境維度下的一般固廢管理、溫室氣體排放等成為傳媒行業(yè)環(huán)境維度的重要議題。通過對環(huán)境緯度下各二級指標的分析發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內上市公司各指標整體得分皆在40分以下。綠色發(fā)展、環(huán)境知識培訓、環(huán)境投入、大氣污染物管理、紙張管理、水污染物管理、生態(tài)環(huán)境保護等指標得分大多集中于0-5分之間，處于低等水平。危險廢物管理、能源管理、環(huán)境管理體系、一般廢物管理等指標得分相對略高，在0-40分之間。整體來看，傳媒行業(yè)并未重視日常環(huán)境管理、環(huán)境保護，未來需加強一般廢物管理，促進其循環(huán)使用，并重視對碳排放數(shù)據(jù)的監(jiān)測。傳媒行業(yè)環(huán)境維度的提升仍任重而道遠。
（2）數(shù)據(jù)安全、員工責任是社會維度下的重要議題。通過對社會維度下的二級指標結果分析發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內上市公司在員工發(fā)展與溝通得分最佳，大多公司得分皆在50分以上，行業(yè)最高得分接近滿分；產(chǎn)品質量與責任管理、鄉(xiāng)村振興計劃與成效得分異質性較強，且基本在0-100分間呈正態(tài)分布；數(shù)據(jù)安全得分分布呈正偏態(tài)，得分集中于5-65分之間；供應商能力提升、供應商考核與評價、勞工管理分得分普遍在10-20分上下，整體得分較差。傳媒行業(yè)大多數(shù)公司重視員工發(fā)展，能夠保證與員工建立良好的溝通渠道，還需進一步加強員工培訓。供應鏈管理及供應商/分包商管理也應受到更多重視。
（3）通過對治理緯度下各二級指標得分的深度分析發(fā)現(xiàn)，傳媒行業(yè)內上市公司在風控與合規(guī)管理等二級指標得分最佳，絕大多數(shù)公司得分皆在65分以上，審計情況、黨建引領、經(jīng)營風險、廉政管理、行業(yè)競爭力分析、監(jiān)事會治理等二級指標得分異質性較強，行業(yè)水平參差不齊；技術創(chuàng)新整體得分偏低，低分基本在5-25分之間。整體來看，傳媒行業(yè)大部分上市公司較重視風控與合規(guī)管理等建設，未來應繼續(xù)加大信息披露力度、加大技術創(chuàng)新投入，加強知識產(chǎn)權管理建設。
注：以上評級結果最新更新時間為2024年6月15日，未來若公司發(fā)生ESG相關信息變更或重大事件，ESG級別和排序可能隨之變動。
免責聲明：本報告內容旨在進行行業(yè)相關探討、經(jīng)驗交流、模式評述。本報告及其所含任何信息均不構成任何證券、金融產(chǎn)品、衍生品或其他投資工具或任何交易策略的投資依據(jù)或建議。本報告中的信息、觀點以及數(shù)據(jù)有可能因提供日之后的行情或其他因素的變更而不再準確或失效，對任何因直接或間接使用本文內容而造成的損失，包括但不限于因有關內容不準確、不完整而導致的損失，中誠信指數(shù)不承擔任何法律責任。在遵守中國有關法律與本聲明的前提下，任何機構或者個人可基于非商業(yè)目的瀏覽、使用本報告的內容，但非經(jīng)中誠信指數(shù)事先同意，任何機構或個人不得在任何媒介上予以【非法】轉載。
新京報貝殼財經(jīng)記者 徐雨婷 任婉晴 編輯 王進雨 校對 柳寶慶
