珀萊雅以穩(wěn)健的收入與充沛的現(xiàn)金流,向市場(chǎng)交出了一份“質(zhì)效雙優(yōu)”的期中答卷,同時(shí)推出了公司史上最高的半年度分紅方案,并啟動(dòng)了港股上市計(jì)劃。8月27日,珀萊雅化妝品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“珀萊雅”)發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.62億元,同比增長(zhǎng)7.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.99億元,同比增長(zhǎng)13.80%。在行業(yè)增速普遍放緩的背景下,珀萊雅仍保持了營(yíng)收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比大幅提升95.34%至12.93億元,展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率。
與此同時(shí),珀萊雅推出中期分紅方案,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元,預(yù)計(jì)總額3.15億元,創(chuàng)公司半年度分紅新高。董事會(huì)亦審議通過(guò)發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板上市的計(jì)劃,國(guó)際化戰(zhàn)略邁出關(guān)鍵一步。
多品牌驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng),主品牌與新興品牌協(xié)同發(fā)力
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),今年1-6月,限額以上化妝品零售額達(dá)2291億元,同比增長(zhǎng)2.9%,低于社會(huì)消費(fèi)品零售總額5%的增幅。分析指出,當(dāng)前中國(guó)美妝市場(chǎng)雖保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期,但整體增速有所放緩。
在此背景下,珀萊雅仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng),凈利潤(rùn)率提升至15.41%,毛利率同比上升3.56個(gè)百分點(diǎn)至73.38%,表明公司在成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面成效顯著。從品類來(lái)看,洗護(hù)類與美容彩妝類成為拉動(dòng)營(yíng)收的核心動(dòng)力,增速分別高達(dá)131.25%和25.79%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)品牌珀萊雅仍是公司的“定盤星”,報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.79億元,占總收入的74.27%。該品牌定位年輕白領(lǐng)群體,主打“科學(xué)護(hù)膚”理念,持續(xù)推動(dòng)雙抗、源力、能量三大系列產(chǎn)品迭代,并借助劉亦菲、易烊千璽等代言人提升品牌影響力。期內(nèi),珀萊雅旗艦店成交金額位列天貓美妝第一、抖音美妝第二、京東國(guó)貨美妝首位,三大平臺(tái)全線領(lǐng)先,體現(xiàn)出其在品牌勢(shì)能、產(chǎn)品創(chuàng)新和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
公司第二增長(zhǎng)曲線迅速崛起。定位為“專業(yè)化妝師”的彩妝品牌彩棠,上半年?duì)I收達(dá)7.05億元,同比增長(zhǎng)21.11%,成為亮眼的業(yè)績(jī)新引擎。其粉底液、妝前乳等多款產(chǎn)品位列天貓細(xì)分類目榜首,形成“底妝+修容+遮瑕”的爆品矩陣。據(jù)了解,彩棠堅(jiān)持“化繁為簡(jiǎn)、妝人合一”的開(kāi)發(fā)理念,持續(xù)擴(kuò)充底妝產(chǎn)品線,并以“中國(guó)妝、原生美”為核心開(kāi)展?fàn)I銷,同步放大中式美學(xué)聲量,多平臺(tái)熱銷印證其從專業(yè)走向大眾市場(chǎng)的成功“破圈”。
另外,在珀萊雅的多品牌矩陣中,Off&Relax、悅芙媞和原色波塔正逐漸成長(zhǎng)為新興增長(zhǎng)動(dòng)力。定位于“亞洲頭皮健康養(yǎng)護(hù)專家”的Off&Relax憑借差異化競(jìng)爭(zhēng)策略,上半年?duì)I收同比大增102.52%,達(dá)2.79億元;悅芙媞以“年輕肌功效專研”為核心,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.66億元;原色波塔聚焦“自我”概念,從彩妝細(xì)分品類切入,營(yíng)收同比大漲80.18%。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,珀萊雅通過(guò)差異化品牌定位和價(jià)格帶布局(主品牌區(qū)間200-500元,彩棠150-300元,Off&Relax定位于150-250元),成功覆蓋多元消費(fèi)群體,多品牌協(xié)同效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)。在其品牌矩陣中,不僅主品牌穩(wěn)守基本盤,新興品牌也加速成長(zhǎng),共同推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
研發(fā)持續(xù)加碼,數(shù)智化建設(shè)提升全鏈路效率
在營(yíng)銷與渠道優(yōu)勢(shì)之外,珀萊雅正持續(xù)通過(guò)研發(fā)投入構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河。
2024年,公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.1億元,同比增長(zhǎng)21.21%。同年2月,珀萊雅上海研發(fā)中心在上海閔行區(qū)漕河涇高科技園區(qū)正式成立;10月,珀萊雅歐洲科創(chuàng)中心在法國(guó)揭牌,珀萊雅由此成為首家在法國(guó)巴黎設(shè)立科創(chuàng)中心的國(guó)貨美妝企業(yè)。
2025年上半年,公司研發(fā)費(fèi)用為9502.58萬(wàn)元,繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)。4月,珀萊雅官宣由首席研發(fā)創(chuàng)新官孫培文、首席科學(xué)官黃虎、歐洲科創(chuàng)中心副總裁Lieve Declercq和上海研發(fā)中心負(fù)責(zé)人常曉維等領(lǐng)銜的全球化研發(fā)團(tuán)隊(duì)。
目前,公司已建立杭州龍塢、上海和歐洲三大研發(fā)中心,通過(guò)“鐵三角”架構(gòu)形成從基礎(chǔ)研究、應(yīng)用開(kāi)發(fā)到臨床轉(zhuǎn)化的完整創(chuàng)新鏈條。報(bào)告期內(nèi),新申請(qǐng)專利35項(xiàng),其中包括19項(xiàng)發(fā)明專利。
在原料自主研發(fā)方面,珀萊雅開(kāi)發(fā)的木蝴蝶籽提取物已應(yīng)用于悅芙媞多款產(chǎn)品中,并計(jì)劃擴(kuò)展至彩棠品牌;自研高純度卡瓦胡椒根提取物也成功應(yīng)用于悅芙媞產(chǎn)品中。四項(xiàng)核心技術(shù)獲得浙江省科學(xué)技術(shù)成果認(rèn)證,相關(guān)研究論文發(fā)表于多家全球權(quán)威國(guó)際期刊。
公司還積極推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研協(xié)同,與杭州恩和生物合作推進(jìn)AI與合成生物學(xué)在原料開(kāi)發(fā)中的應(yīng)用,與亞什蘭、帝斯曼等企業(yè)深化戰(zhàn)略合作,并與上海交通大學(xué)、浙江大學(xué)等多所高校及醫(yī)療機(jī)構(gòu)共同開(kāi)展皮膚機(jī)理與功效成分研究。
數(shù)智化轉(zhuǎn)型進(jìn)入系統(tǒng)推進(jìn)階段。2025年上半年,珀萊雅啟動(dòng)SAP系統(tǒng)升級(jí)和產(chǎn)品生命周期管理(PLM)項(xiàng)目,推動(dòng)全業(yè)務(wù)流程數(shù)據(jù)貫通。與螞蟻集團(tuán)合作的智能客服系統(tǒng)通過(guò)AI技術(shù)提升響應(yīng)效率;AI配方大模型與BI系統(tǒng)迭代為產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)決策提供數(shù)據(jù)支持。公司還成立數(shù)字化委員會(huì),開(kāi)展零代碼應(yīng)用與協(xié)作工具培訓(xùn)和AI技術(shù)私享會(huì),從組織層面保障數(shù)字化落地。
高分紅回饋股東,H股上市拓展國(guó)際布局
值得關(guān)注的是,在半年報(bào)發(fā)布當(dāng)日,珀萊雅同時(shí)公布了兩項(xiàng)重大決策:一是推出公司史上最高半年度分紅方案,二是正式啟動(dòng)H股上市計(jì)劃。
為提振投資者信心,珀萊雅推出了2025年半年度分紅方案:擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元(含稅),預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅總額3.15億元。若該方案順利實(shí)施,公司自2017年上市以來(lái)累計(jì)分紅將超過(guò)21億元,體現(xiàn)出穩(wěn)定的現(xiàn)金流和回報(bào)股東的意愿。此次分紅既是對(duì)投資者的直接回饋——以近四成凈利潤(rùn)共享經(jīng)營(yíng)成果,進(jìn)一步夯實(shí)投資者信任,也為公司未來(lái)持續(xù)深耕市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展注入信心動(dòng)能。
更具戰(zhàn)略意義的是,珀萊雅同步公告,正在籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所主板上市。公司于8月25日審議通過(guò)相關(guān)議案,旨在加快國(guó)際化步伐、拓展海外業(yè)務(wù)、增強(qiáng)境外融資能力,進(jìn)一步提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。若成功上市,珀萊雅有望成為國(guó)內(nèi)首家同時(shí)在A股和H股上市的美妝企業(yè)。
據(jù)公告,珀萊雅致力于構(gòu)建新國(guó)貨化妝品產(chǎn)業(yè)平臺(tái),主要從事化妝品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,旗下?lián)碛戌耆R雅、彩棠、Off&Relax等多個(gè)品牌,覆蓋大眾護(hù)膚、彩妝、洗護(hù)、高效護(hù)膚等美妝領(lǐng)域。
近年來(lái),珀萊雅業(yè)績(jī)持續(xù)攀升,2024年?duì)I收同比增長(zhǎng)21.04%至107.78億元,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%至15.52億元,成為國(guó)內(nèi)首家年收入突破百億元的美妝上市公司。
值得注意的是,近期已有林清軒、穎通等美妝企業(yè)相繼遞交赴港上市申請(qǐng),顯示美妝行業(yè)資本化進(jìn)程正在明顯加快。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,赴港上市不僅有助于拓展國(guó)際融資渠道、提升公司治理水平,還將為品牌海外擴(kuò)張?zhí)峁﹫?jiān)實(shí)支撐,進(jìn)一步強(qiáng)化珀萊雅的資本實(shí)力與綜合競(jìng)爭(zhēng)力,為全球化戰(zhàn)略注入長(zhǎng)期動(dòng)能。
珀萊雅的中期業(yè)績(jī)展現(xiàn)出龍頭企業(yè)在行業(yè)低速增長(zhǎng)階段的經(jīng)營(yíng)韌性:主品牌基本盤穩(wěn)固,子品牌快速成長(zhǎng),研發(fā)與數(shù)智化投入持續(xù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。H股上市計(jì)劃更為其全球化布局打開(kāi)想象空間。然而,公司也需應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)顯現(xiàn)以及海外拓展所需的高投入與文化適應(yīng)等挑戰(zhàn)。
文/曲亭亦
編輯/岳彩周
校對(duì)/柳寶慶