乙巳蛇年春節(jié)假期歸來(lái)，北交所連續(xù)兩個(gè)工作日派發(fā)“紅包”，北證50指數(shù)持續(xù)上漲。除新股外，北證市場(chǎng)算力股表現(xiàn)吸睛。
截至2月6日收盤(pán)，百度股市通及北交所官網(wǎng)共同顯示，北證50指數(shù)收于1129.32點(diǎn)，成交額196.69億元，領(lǐng)漲A股市場(chǎng)當(dāng)日主要指數(shù)。春節(jié)歸來(lái)，北證50指數(shù)已連續(xù)兩日上漲，平均漲幅3.34%，同時(shí)，北證市場(chǎng)這兩日成交額均站穩(wěn)百億元關(guān)口。
圖/截至2025年2月6日收盤(pán)，A股市場(chǎng)主要指數(shù)點(diǎn)位及其漲跌幅情況。（貝殼財(cái)經(jīng)記者根據(jù)百度股市通數(shù)據(jù)制圖）
其中，北交所算力企業(yè)表現(xiàn)搶眼。開(kāi)源證券研報(bào)顯示，北交所目前有15家公司分布于AI、算力相關(guān)領(lǐng)域。百度股市通顯示，截至2月6日收盤(pán)，這15只個(gè)股股價(jià)均為上漲，其中最高漲幅為12.32%。
2024年前三季度并行科技實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收4.3億，其中算力服務(wù)收入4.1億
在這15只北交所個(gè)股中，并行科技（即北京并行科技股份有限公司，839493.BJ）最受市場(chǎng)關(guān)注。同樣據(jù)百度股市通顯示，2月5日春節(jié)假期歸來(lái)首個(gè)工作日開(kāi)盤(pán)后不久，并行科技漲幅達(dá)到30%、封漲停板；2月6日一開(kāi)盤(pán)，并行科技股價(jià)突破百元，盤(pán)中最高至118元/股，創(chuàng)下該股近一年內(nèi)股價(jià)新高。
官網(wǎng)、全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)共同介紹，并行科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的超算云和智算云算力服務(wù)商。與金山云、阿里云等云服務(wù)廠商相比，并行科技主要向客戶(hù)提供基于超算架構(gòu)的CPU/GPU算力服務(wù)以及行業(yè)解決方案,與公有云服務(wù)商產(chǎn)品線具有一定的差異化。另?yè)?jù)開(kāi)源證券研報(bào)披露，并行科技主要業(yè)務(wù)屬于算力租賃領(lǐng)域。
招股書(shū)與企查查共同顯示，并行科技成立于2007年，注冊(cè)資本5823萬(wàn)元，是一家注冊(cè)地位于北京市海淀區(qū)的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。該公司于2020年8月3日掛牌新三板創(chuàng)新層，2023年11月1日正式登陸北交所。2024年內(nèi)并行科技首度被調(diào)入北證50成分股。
2024年12月30日，并行科技董事會(huì)秘書(shū)師健偉在接受新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)《向上·看2025》專(zhuān)題報(bào)道（下稱(chēng)“看2025”）采訪時(shí)曾透露，2024年前三季度，并行科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.3億元，其中算力服務(wù)收入4.1億元，同比增長(zhǎng)53%。
2025年1月20日，并行科技發(fā)布的2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告公告顯示，2024年該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元之間，同比增長(zhǎng)的區(qū)間為109.94%至114.91%。
而“算力服務(wù)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，公司規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)”等成為并行科技2024年內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的主要原因。
并行科技認(rèn)為DeepSeek-V3的模型能力和訓(xùn)練成本，不會(huì)造成算力需求下降
Wind顯示，1月27日春節(jié)前最后一個(gè)交易日，由于DeepSeek概念的爆發(fā)，并行科技的股價(jià)出現(xiàn)顯著上漲，漲幅曾達(dá)到17.02%。
但似乎目前看，并行科技與DeepSeek母公司——深度求索（即杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司）并未建立供應(yīng)鏈體系的合作關(guān)系。
2月5日晚，并行科技公告稱(chēng)，近期，該公司關(guān)注到東方財(cái)富股吧、雪球等出現(xiàn)一些關(guān)于涉公司的傳聞，主要內(nèi)容是公司為深度求索或其關(guān)聯(lián)公司及其旗下DeepSeek系列產(chǎn)品的算力服務(wù)供應(yīng)商。經(jīng)內(nèi)部核實(shí)，截至本公告披露之日，公司尚未就算力服務(wù)與深度求索建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系。
由于DeepSeek屬于開(kāi)源模型，并行科技在公告中同時(shí)也就目前行業(yè)應(yīng)用情況做了說(shuō)明。據(jù)悉，并行科技正在積極推進(jìn)基于國(guó)產(chǎn)算力芯片的算力服務(wù)以及國(guó)產(chǎn)算力芯片與國(guó)產(chǎn)大模型的適配、優(yōu)化和應(yīng)用支持工作，目前公司智算云平臺(tái)已部署了智譜清言、DeepSeek-R1等主流模型。
就在DeepSeek概念火爆出圈前，1月25日，并行科技曾就“如何評(píng)價(jià)DeepSeek-V3的模型能力和訓(xùn)練成本，是否會(huì)造成行業(yè)算力需求的下降？”回應(yīng)了投資者的關(guān)心。
據(jù)其介紹，公開(kāi)消息顯示，DeepSeek-V3在知識(shí)類(lèi)任務(wù)、代碼能力等方向的測(cè)評(píng)中，達(dá)到或接近當(dāng)前表現(xiàn)最好的生成式大模型，例如GPT-o1、Claude 3.5 Sonnet等。DeepSeek-V3在模型結(jié)構(gòu)、算法和框架上做了諸多開(kāi)創(chuàng)性的嘗試，大大提高了算力資源使用效率，另一方面也說(shuō)明當(dāng)前的模型訓(xùn)練在數(shù)據(jù)和算法方面還有很大的優(yōu)化空間。
因此，并行科技認(rèn)為，這不但不會(huì)減少相關(guān)產(chǎn)業(yè)方對(duì)算力資源的需求，反而可能促進(jìn)新一輪的模型訓(xùn)練、應(yīng)用落地的熱潮。
“如果模型訓(xùn)練成本下降，可能會(huì)降低行業(yè)門(mén)檻，吸引更多新企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，從而顯著提升算力總需求；AI企業(yè)可能會(huì)選擇開(kāi)發(fā)更多差異化的模型，部分算力資源可能會(huì)被投入推理場(chǎng)景，從而降低模型使用成本，促進(jìn)模型應(yīng)用落地。”并行科技舉例道。
從目前并行科技的算力資源結(jié)構(gòu)看，該公司主要通過(guò)共建模式和外購(gòu)模式獲取基于CPU服務(wù)器的超算算力資源和基于GPU服務(wù)器的AI云算力資源。
CPU算力資源以自有資源為主，80%-85%的收入由共建模式下的自有資源貢獻(xiàn)。GPU算力資源以外購(gòu)模式下的接入資源為主，收入占比為60%-70%，主要資源提供方為各類(lèi)算力中心、運(yùn)營(yíng)商、算力租賃提供商等。
2024年并行科技的資本開(kāi)支增長(zhǎng)較快，前三季度CPU、GPU算力設(shè)備的采購(gòu)金額累計(jì)超過(guò)4億元，全年共建模式的GPU資源占比較去年同期有一定提升。
師健偉也在“看2025”采訪中表示，并行科技自成立以來(lái)始終專(zhuān)注于算力服務(wù)行業(yè)的深耕細(xì)作，堅(jiān)持以“助力科技強(qiáng)國(guó)，讓計(jì)算更簡(jiǎn)單”為使命，依托領(lǐng)先的算力網(wǎng)絡(luò)服務(wù)模式和靈活的算力云平臺(tái)架構(gòu)，并行科技在全網(wǎng)超大規(guī)模算力調(diào)度技術(shù)方面取得了顯著突破。
北證市場(chǎng)15家AI、算力相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)的“全景圖”
開(kāi)源證券研究所研報(bào)顯示，包括并行科技在內(nèi)，北交所目前有15家公司（占比約為5.68%）分布于AI、算力相關(guān)領(lǐng)域，2023年總營(yíng)收則達(dá)到72.87億元。開(kāi)源證券研究所認(rèn)為，北交所算力優(yōu)勢(shì)企業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊。
另?yè)?jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2月6日收盤(pán)，這15家公司當(dāng)前總市值達(dá)到586.22億元，較2024年年末時(shí)增長(zhǎng)了約11.99%。
據(jù)開(kāi)源證券研究所具體介紹，在北交所這15家中，美登科技（838227.BJ）、數(shù)字人（835670.BJ）2 家分布于軟件開(kāi)發(fā)領(lǐng)域；漢鑫科技（837092.BJ）、廣脈科技（838924.BJ）、凱添燃?xì)猓?31010.BJ）3家屬于算力設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域；并行科技則屬于算力租賃領(lǐng)域；其余9家公司則分布于系統(tǒng)集成及解決方案相關(guān)領(lǐng)域。
圖/截至2025年2月6日，北交所15家分布于AI、算力相關(guān)領(lǐng)域公司的市場(chǎng)表現(xiàn)及介紹。（根據(jù)百度股市通、開(kāi)源證券研究所相關(guān)數(shù)據(jù)、資料，貝殼財(cái)經(jīng)記者制圖）
西部證券研究團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，春節(jié)假期歸來(lái)，以DeepSeek概念為核心的AI產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，疊加物聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、數(shù)字技術(shù)等細(xì)分賽道共振，推動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖。市場(chǎng)對(duì)AI算力云需求預(yù)期升溫，小市值、高彈性標(biāo)的有望成為資金博弈焦點(diǎn)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 黃鑫宇
編輯 曲筱藝
校對(duì) 趙琳
