新京報訊（記者 鄭藝佳）1月20日，上市不足兩年的開元酒店宣布收到私有化要約，待落實后將從港交所退市。據(jù)公告，開元酒店H股總價約為10.01億港元，內(nèi)資股要約總價為3.94億元。要約人背后為紅杉資本和歐翎資本。開元酒店方面表示，退市將為開元酒店提供靈活性，以追求對上市公司而言可能不可行的某些戰(zhàn)略選擇。在業(yè)內(nèi)人士看來，本次開元酒店獲私有化要約的主要原因之一便在于股價不如意。

開元酒店獲私有化要約，H股要約價每股18.15港元

1月20日，浙江開元酒店管理股份有限公司（以下簡稱“開元酒店”）發(fā)布聯(lián)合公告，宣布公司董事會已于1月18日收到要約人Kunpeng Asia Limited函件，表示在滿足先決條件的前提下，要約人將根據(jù)收購守則對H股和內(nèi)資股提出自愿有條件要約。若此舉落實，將導(dǎo)致開元酒店退市。

資料顯示，開元酒店主要從事中高端連鎖酒店的經(jīng)營及管理，旗下?lián)碛虚_元名都、開元度假村、開元大酒店等14個酒店品牌，于2019年3月登陸港交所。要約人Kunpeng Asia Limited為一家在香港注冊成立的有限責(zé)任公司，由BidCo全資所有。要約人一致行動人包括陳氏集團、開匯泰亨、OC Hotels、NC Hotels Investment、鷗翎鉑卉和攜程香港等。

截至本公告日，要約人及一致行動人共持有開元酒店81.14%股份。待認(rèn)購期權(quán)交割后，要約人及一致行動人將持股100%。其中，要約人持股由無增至42.4%，陳氏集團持股由44.88%降至28.21%，同程藝龍控股有限公司等股東退出，攜程香港仍持股5.3%。

據(jù)公告，H股要約將由瑞銀代表要約人提出，要約總價約為10.01億港元，價格為每股18.15港元，較最后一個交易日14.56港元/股的收盤價溢價約24.7%，較2019年3月全球發(fā)售的發(fā)售價溢價約10%，較2020年6月30日的每股股份未經(jīng)審核綜合資產(chǎn)凈值溢價約203.7%。內(nèi)資股要約總價為3.94億元，價格為15.18元/股。

開元酒店方面表示，完成要約后，要約人擬繼續(xù)經(jīng)營集團現(xiàn)有業(yè)務(wù)，也不計劃對集團現(xiàn)有業(yè)務(wù)營運作出任何重大變動。目前，開元酒店已向聯(lián)交所申請自1月21日起恢復(fù)股票交易。

股價疲軟、發(fā)展速度緩慢，新投資者入局能否破解怪圈？

在業(yè)內(nèi)人士看來，開元酒店不如意的股價是導(dǎo)致其計劃退市的原因之一。而公告中也提及，本次要約系出于投資變現(xiàn)的考慮。

據(jù)公告，本次H股要約將為相關(guān)股東提供相對于現(xiàn)行股價更具吸引力的溢價變現(xiàn)機會。在截至最后交易日的60個交易日內(nèi)，開元酒店H股的平均每日成交量約為2.9萬股，僅占已發(fā)行H股的約0.04%，交易流動性相對較低，股東難以進行大量二級市場出售。

同時，開元酒店方面表示，新冠肺炎疫情的暴發(fā)，導(dǎo)致開元酒店各級別酒店的入住率和日均房價顯著下降。鑒于集團前景和未來財務(wù)狀況的不確定性，投資者對集團的投資回報可能會有不同的期望和要求，從長遠(yuǎn)來看可能與集團的發(fā)展計劃有所不同。退市將為開元酒店提供靈活性，以追求對上市公司而言可能不可行的某些戰(zhàn)略選擇，包括其追求業(yè)務(wù)計劃并提高經(jīng)營業(yè)績的能力，而無需關(guān)注短期市場反應(yīng)。

華美顧問機構(gòu)首席知識官、高級經(jīng)濟師趙煥焱表示，本次向開元酒店提出私有化要約，主要原因便是股價不如意。自2019年3月上市以來，開元酒店股價始終未能突破20港元/股。去年5月4日，開元酒店股價一度達到12.06港元/股的最低點。截至1月14日收盤，開元酒店報14.56港元/股，跌0.41%。而股價之所以表現(xiàn)疲軟，“一是由于開元酒店系傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，二是由于規(guī)模發(fā)展不快。”趙煥焱表示。

據(jù)悉，開元酒店上市的主要目的便是募資用于酒店發(fā)展擴張。招股書顯示，開元酒店擬將全球發(fā)售所得款項凈額中的25%用于發(fā)展高檔商務(wù)及度假酒店，將35%用于發(fā)展中檔酒店。截至去年6月30日，開元酒店共有261家在營酒店，客房數(shù)量約5.27萬間。然而，相較于其他本土酒店集團，比如超6000家在營酒店的華住、超4000家酒店的首旅酒店等，開元酒店規(guī)模仍待發(fā)展。在業(yè)內(nèi)人士看來，這也從另一層面導(dǎo)致開元酒店發(fā)展陷入怪圈，即為擴張上市融資，但規(guī)模發(fā)展緩慢導(dǎo)致股價疲軟，進而影響融資進程，最終再度牽連發(fā)展速度。

受疫情影響，去年上半年開元酒店實現(xiàn)收入5.44億元，上年同期為9.05億元；凈利潤-9065.5萬元，上年同期為8092.5萬元。退市后，開元酒店未來發(fā)展走向引人關(guān)注。趙煥焱表示，在退市后，新投資者的入局或?qū)殚_元酒店打開新局面。

據(jù)公告，本次要約人為BidCo全資子公司，截至本公告日，BidCo由Ocean Link（歐翎資本）全資所有。待Sequoia China（紅杉資本中國基金）和歐翎資本分別支付10.31億港元、4.8億港元的承諾投資額后，紅杉資本中國基金和歐翎資本將分別擁有BidCo的68%和32%股權(quán)。在認(rèn)購期權(quán)交割后，要約人Kunpeng Asia Limited將持有開元酒店42.4%的股權(quán)。

公告透露，開元酒店退市后將迎來更多的“選擇空間”，而紅杉資本和歐翎資本又將給開元酒店帶來怎樣的影響？本報將持續(xù)關(guān)注。

新京報記者 鄭藝佳

編輯 李錚 校對 薛京寧

圖片 開元酒店官網(wǎng)截圖