截至8月17日，A股市場(chǎng)在已披露2025半年報(bào)的多家同業(yè)公司中，雷神科技營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)的同比增速水平最高。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者黃鑫宇）A股市場(chǎng)當(dāng)前進(jìn)入半年報(bào)披露季的高潮，作為“宅經(jīng)濟(jì)”代表的電競(jìng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)者業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？近日，北交所首家電競(jìng)裝備、專業(yè)電競(jìng)PC及外設(shè)硬件設(shè)備商雷神科技（即青島雷神科技股份有限公司，872190.BJ）公開了其2025年上半年的“成績(jī)單”。

半年報(bào)顯示，截至2025年6月末，雷神科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為13.88億元，同比增長(zhǎng)13.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為1433.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)69.31%；公司研發(fā)費(fèi)用約為2615.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.38%。Wind顯示，截至8月17日，A股市場(chǎng)在已披露2025半年報(bào)的多家同業(yè)公司中，雷神科技營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)的同比增速水平最高。

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，雷神科技認(rèn)為，主要源于公司堅(jiān)持“電競(jìng)+信創(chuàng)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，專注高性能計(jì)算機(jī)產(chǎn)品，聚焦用戶需求。

準(zhǔn)確而言，雷神科技是一家專業(yè)電競(jìng)PC及外設(shè)硬件設(shè)備商，產(chǎn)品包括電競(jìng)筆記本、臺(tái)式機(jī)，以及電競(jìng)顯示器、機(jī)械鍵盤、電競(jìng)鼠標(biāo)、游戲手柄等外設(shè)周邊產(chǎn)品，主要應(yīng)用于電子競(jìng)技、視頻創(chuàng)作、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、數(shù)字化辦公等場(chǎng)景。當(dāng)前雷神科技已形成“雷神（THUNDEROBOT）”和“機(jī)械師（MACHENIKE）”兩大專業(yè)游戲電競(jìng)硬件品牌。

今年上半年，ZERO 18 Pro等三款筆記本產(chǎn)品的發(fā)布以及雷神AR智能眼鏡的上市，都成為雷神科技放在半年報(bào)“大事記”重點(diǎn)介紹的內(nèi)容。

但從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，半年報(bào)顯示，雷神科技毛利率只有5.27%的電腦配件及其他產(chǎn)品，上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.86%，在公司主要產(chǎn)品中貢獻(xiàn)了最高增幅；筆記本產(chǎn)品上半年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入最高，約為8.78億元，但同比增幅較雷神科技的電腦配件及其他產(chǎn)品低了5.1個(gè)百分點(diǎn)；而外設(shè)周邊產(chǎn)品在上半年的表現(xiàn)則是營(yíng)業(yè)收入同比降速、營(yíng)業(yè)成本同比增速的情況。

圖/雷神科技2025年半年報(bào)

市場(chǎng)渠道方面，半年報(bào)顯示，年內(nèi)雷神科技深化與京東、天貓、拼多多、抖音、得物等線上渠道合作。京東平臺(tái)“618”大促期間，“雷神”和“機(jī)械師”品牌產(chǎn)品在品類排名、營(yíng)業(yè)額、市占率等方面均有較大幅度提升。

公開資料顯示，雷神科技成立于2014年，是海爾集團(tuán)投資孵化的創(chuàng)客公司。2022年12月23日，雷神科技作為北交所電競(jìng)裝備第一股，登陸A股市場(chǎng)。

從行業(yè)來(lái)看，據(jù)開源證券北交所研究團(tuán)隊(duì)介紹，亞洲地區(qū)在全球電競(jìng)市場(chǎng)的銷售收入?yún)^(qū)域分布中，占比最大，達(dá)42.8%；其次為北美市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)，占比均在25%左右。中國(guó)企業(yè)在高性能電競(jìng)PC、顯示器、外設(shè)等領(lǐng)域已具備與國(guó)際品牌競(jìng)爭(zhēng)的能力，主要通過(guò)技術(shù)迭代、性價(jià)比優(yōu)勢(shì)、本土化渠道實(shí)現(xiàn)突破。目前A股電競(jìng)外設(shè)與周邊相關(guān)公司主要有雷神科技、雷柏科技、冠捷科技、康冠科技。

在這些公司中，除雷神科技外，其余均為深交所上市公司。截至8月17日，Wind顯示，在已披露2025半年報(bào)的雷神科技、雷柏科技、冠捷科技三家同業(yè)公司中，雷神科技當(dāng)前總市值最低，但其營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)同比增幅水平最高，高成長(zhǎng)性特征明顯。