40年前，美國(guó)、法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、日本和英國(guó)在美國(guó)廣場(chǎng)飯店簽訂了《廣場(chǎng)協(xié)議》，旨在解決美元對(duì)當(dāng)時(shí)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率高估的問題，以及美國(guó)貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大問題，并最終達(dá)到了美元貶值顯著、日本資產(chǎn)泡沫累積、美國(guó)制造業(yè)緩解壓力和全球貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制形成雛形等效果。
40年后，美國(guó)試圖再次故伎重演。2024年11月，美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)（CEA）主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）起草的《重構(gòu)全球貿(mào)易體系使用指南》報(bào)告，在特朗普私人地產(chǎn)海湖莊園正式發(fā)布。該報(bào)告隨后被廣泛稱為“海湖莊園協(xié)議”，旨在通過高關(guān)稅、美元貶值、債務(wù)置換與多邊貨幣談判、安全保護(hù)費(fèi)等手段，重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)治理格局。這一協(xié)議也被稱為“廣場(chǎng)協(xié)議2.0”。
面對(duì)來勢(shì)洶洶的美元霸權(quán)，我們?cè)撛趺崔k？近日，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)、新京報(bào)社和全國(guó)高校國(guó)際貿(mào)易學(xué)科協(xié)作組聯(lián)合主辦了“2025中美貿(mào)易戰(zhàn)略重構(gòu)研討會(huì)”。12位國(guó)內(nèi)高校專家學(xué)者圍繞“‘海湖莊園協(xié)議’對(duì)全球經(jīng)貿(mào)重構(gòu)的影響與中國(guó)應(yīng)對(duì)”展開深入探討。其中，多位專家就“廣場(chǎng)協(xié)議2.0”下的美元霸權(quán)和應(yīng)對(duì)措施做了剖析和解讀。
一整套制度性模板的輸出
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)羅長(zhǎng)遠(yuǎn)教授指出，“海湖莊園協(xié)議”的一個(gè)重要信息是，單靠貿(mào)易手段難以平衡美國(guó)與他國(guó)的貿(mào)易關(guān)系，還需要借助金融方面的措施，包括匯率調(diào)整等。這讓人們想起40年前的《廣場(chǎng)協(xié)議》，試圖通過匯率調(diào)整解決貿(mào)易失衡問題。然而，在現(xiàn)實(shí)政治的約束下，“要達(dá)成理論上的妥協(xié)是比較困難的。在美國(guó)的霸凌作風(fēng)之下，中國(guó)不可能抱有不切實(shí)際的幻想”。
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)羅長(zhǎng)遠(yuǎn)教授在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
南開大學(xué)副校長(zhǎng)盛斌教授分析，從全球貨幣與金融體系演進(jìn)角度看，“海湖莊園協(xié)議”實(shí)際上提出了一種新的布雷頓森林體系3.0的構(gòu)想。這一構(gòu)想包含了金融、貨幣、貿(mào)易與安全等多個(gè)領(lǐng)域的一體化安排，體現(xiàn)了“以美國(guó)單邊主義為基礎(chǔ)的一種脅迫式安排”。
盛斌表示，與布雷頓森林體系1.0（以美元為核心的雙掛鉤制度性安排）和2.0（非制度化的市場(chǎng)依賴關(guān)系）不同，新的3.0體系具有明顯的“霸凌式”強(qiáng)制性特征：美國(guó)通過貨幣貶值和債務(wù)重組，特別是將債務(wù)置換成超長(zhǎng)期國(guó)債等方式，試圖重新平衡自身與全球的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。
南開大學(xué)原副校長(zhǎng)佟家棟教授認(rèn)為，《廣場(chǎng)協(xié)議》通過協(xié)商升值日元，使美國(guó)緩解了經(jīng)常賬戶赤字問題，但日本也付出了泡沫破裂和長(zhǎng)期停滯的代價(jià)。相比之下，當(dāng)前美方推動(dòng)的制度安排更具嵌套性和排他性，意圖在協(xié)議中固化美國(guó)制度優(yōu)勢(shì)。“海湖莊園協(xié)議”可能成為一個(gè)先例，讓美方在看似雙邊協(xié)商中推進(jìn)制度單邊輸出，這是比當(dāng)年匯率調(diào)整更值得警惕的發(fā)展。
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)沈國(guó)兵教授指出，與其關(guān)注“海湖莊園協(xié)議”中的具體條款，不如重點(diǎn)觀察其背后的制度路徑設(shè)計(jì)。美元霸權(quán)正在從金融優(yōu)勢(shì)向規(guī)則優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移，美國(guó)正在嘗試用協(xié)議的方式，輸出可復(fù)制、可推廣的制度架構(gòu)。其底層邏輯是通過構(gòu)建一個(gè)在美元主導(dǎo)下的全球制度聯(lián)盟，鎖定其他經(jīng)濟(jì)體的操作空間。未來哪怕中美出現(xiàn)談判緩和，若中國(guó)未能在制度層面提出對(duì)等議題，也將逐步喪失主動(dòng)權(quán)。
南開大學(xué)原副校長(zhǎng)佟家棟教授在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
佟家棟表示，“海湖莊園協(xié)議”所體現(xiàn)的制度邏輯，早已超越了商品、關(guān)稅與赤字本身。他是一次制度輸出壓力測(cè)試，看中國(guó)能否在不接納美國(guó)制度設(shè)定的前提下繼續(xù)參與全球化。這背后體現(xiàn)的是“美方正試圖建立一種在協(xié)議框架中可反復(fù)調(diào)用的談判模板”，既能用于對(duì)華博弈，也可用于未來對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體施壓。
全新的美元霸權(quán)延展路徑
沈國(guó)兵認(rèn)為，“海湖莊園協(xié)議”可能孕育一個(gè)全新的美元霸權(quán)延展路徑——金融聯(lián)盟+數(shù)字貨幣+資產(chǎn)錨定體系的三位一體格局。當(dāng)前全球正在進(jìn)入一個(gè)“資產(chǎn)缺乏錨”的階段，各國(guó)主權(quán)財(cái)富基金、央行儲(chǔ)備與大類資產(chǎn)配置面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整。此背景下，美國(guó)意在通過美元資產(chǎn)、黃金、數(shù)字美元三者的組合重建對(duì)資本市場(chǎng)的控制力。因此要高度關(guān)注美方在新貨幣聯(lián)盟構(gòu)建上的推進(jìn)節(jié)奏，中國(guó)不能被動(dòng)等待。
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)沈國(guó)兵教授在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
中山大學(xué)國(guó)際金融學(xué)院院長(zhǎng)黃新飛教授認(rèn)為，這種新型金融機(jī)制的潛在目標(biāo)，是建立美元數(shù)字資產(chǎn)的主導(dǎo)權(quán)，并在去美元化趨勢(shì)尚未成形前提前鎖定規(guī)則話語權(quán)?！拔覀儾皇潜毁Q(mào)易制裁，而是被規(guī)則定向。”因此，中國(guó)在這種制度環(huán)境下的反應(yīng)不能局限在技術(shù)性防御層面，而要識(shí)別其中的制度潛臺(tái)詞，構(gòu)建自己的錨定體系與聯(lián)盟機(jī)制。
中山大學(xué)國(guó)際金融學(xué)院院長(zhǎng)黃新飛教授在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
沈國(guó)兵表示，對(duì)比1985年《廣場(chǎng)協(xié)議》所促成的“匯率調(diào)整+流動(dòng)性釋放”的組合拳，如今的“海湖莊園協(xié)議”更像是一個(gè)“制度聯(lián)盟協(xié)議”，其金融手段不只是穩(wěn)定貨幣本身，而是圍繞貨幣建立控制鏈條。美國(guó)正在通過一系列協(xié)議架構(gòu)，強(qiáng)化其對(duì)全球資產(chǎn)定價(jià)、貨幣清算、規(guī)則輸出的三重主導(dǎo)。
與此同時(shí)，中國(guó)如果仍以傳統(tǒng)的人民幣國(guó)際化路徑作為回應(yīng)，可能難以在結(jié)構(gòu)重塑中占據(jù)有利位置。
南開大學(xué)副校長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)盛斌教授在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
盛斌表示，“海湖莊園協(xié)議”除了以貨幣和金融作為核心措施外，還包括關(guān)稅和安全等核心手段，美國(guó)通過設(shè)置“關(guān)稅籬笆”（圈層對(duì)等關(guān)稅）和以軍事保護(hù)及國(guó)防安全費(fèi)用作為籌碼設(shè)置所謂“安全區(qū)”，并區(qū)別對(duì)待不同國(guó)家，體現(xiàn)出強(qiáng)烈的脅迫性質(zhì)。
盛斌進(jìn)一步補(bǔ)充道，這種制度性安排已不再是單純的經(jīng)貿(mào)手段，而是“貿(mào)易、匯率、債務(wù)與安全等問題的一攬子安排”，并可能形成對(duì)其他國(guó)家的全面約束力與制度性滲透。這種做法的目的明確，就是試圖重置美國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，使美國(guó)的貨幣和債務(wù)成為全球“付費(fèi)”的核心工具。
超越貨幣反制的結(jié)構(gòu)布局
沈國(guó)兵認(rèn)為，中國(guó)需在全球金融秩序演進(jìn)中提出系統(tǒng)性替代規(guī)則，特別是在綠色金融、數(shù)字資產(chǎn)、跨境支付等新領(lǐng)域中，形成“技術(shù)-制度-信任”的完整鏈條。人民幣國(guó)際化不能停留在市場(chǎng)選擇邏輯上，還要在制度承諾層面成為可信賴的選項(xiàng)。與美元主導(dǎo)結(jié)構(gòu)相比，更應(yīng)建構(gòu)制度靈活、節(jié)點(diǎn)安全、清算透明的多邊機(jī)制，而不是簡(jiǎn)單反向搭建“去美元體系”。
廣東外語外貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究院院長(zhǎng)、教授王俊在研討會(huì)上發(fā)言。攝/新京報(bào)記者 王貴彬
廣東外語外貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究院院長(zhǎng)、教授王俊指出，美國(guó)正試圖將貨幣規(guī)則納入國(guó)家安全體系，中國(guó)必須在多邊機(jī)制中爭(zhēng)取規(guī)則嵌入權(quán)，增強(qiáng)主動(dòng)性制度輸出。也不能只是強(qiáng)化外匯儲(chǔ)備或穩(wěn)定匯率，更要打造自己的聯(lián)盟機(jī)制與規(guī)則系統(tǒng)。因此，中國(guó)應(yīng)與金磚國(guó)家、RCEP成員、“一帶一路”伙伴等建立制度性同盟，推動(dòng)“人民幣+”國(guó)際結(jié)算機(jī)制落地，同時(shí)借助央行數(shù)字貨幣等新技術(shù)，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)塑造共識(shí)平臺(tái)。
就此而言，當(dāng)前的全球制度競(jìng)爭(zhēng)更像是話語權(quán)的漸進(jìn)重構(gòu)過程而非零和對(duì)抗。中國(guó)若僅在“防守端”維持金融穩(wěn)定而不參與制度塑造，將可能被邊緣化于新規(guī)則體系之外。制度信用比貨幣信用更具延展性，因此中國(guó)需要主動(dòng)參與全球金融議程設(shè)置，在制度設(shè)計(jì)過程中的參與度和主導(dǎo)性需進(jìn)一步提升。
新京報(bào)記者 肖隆平
編輯 鄭偉彬
校對(duì) 張彥君
