引言：憑借AI技術(shù)+商業(yè)模式的雙輪驅(qū)動(dòng)，盤興數(shù)智展現(xiàn)了其獨(dú)特的商業(yè)價(jià)值——既具備Salesforce的垂直行業(yè)服務(wù)深度，又擁有Shopify的電商生態(tài)廣度，更通過AI技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了從商業(yè)邏輯到行業(yè)落地的閉環(huán)突破。
1月24日，浙江盤興數(shù)智科技股份有限公司（以下簡稱“盤興數(shù)智”）正式向港交所主板遞交上市申請，由建銀國際、工銀國際、農(nóng)銀國際、交銀國際、民銀證券出任全球整體協(xié)調(diào)人，浤博資本出任保薦人。作為一家聚焦AI在線數(shù)智營銷解決方案和政企SaaS軟件服務(wù)的企業(yè)，其IPO進(jìn)程引發(fā)市場關(guān)注。
圖：招股書申請版本（數(shù)據(jù)來源：港交所官網(wǎng)）
盤興數(shù)智總部位于杭州，這座“數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一城”不僅擁有阿里巴巴等頭部科技企業(yè)，更在人工智能領(lǐng)域形成政策、資本與人才的集聚效應(yīng)，萌生了DeepSeek、宇樹科技等一批新生代的科技創(chuàng)新公司。招股書顯示，公司自2017年成立以來，已獲評浙江省高成長科技企業(yè)百強(qiáng)、杭州市準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)、2022-2024浙商全國500強(qiáng)等稱號。
營收利潤高速增長 印證賽道潛力
招股書數(shù)據(jù)顯示，其業(yè)績呈現(xiàn)出較為明顯的高速增長態(tài)勢。
從收入數(shù)據(jù)來看，2022年、2023年及2024年前三季度，扣除流量采購等相關(guān)成本或費(fèi)用后的實(shí)際可獲得按凈額法確認(rèn)收入，分別為4.91億元，8.12億元及6.73億元人民幣，其中2023年較2022年全年收入增長65%。
毛利方面，2022年、2023年及2024年前三季度，毛利分別為6366.2萬元人民幣、9317.9萬元人民幣、5225.3萬元人民幣。
在經(jīng)營利潤上，公司于2022年、2023年及2024年前三季度稅前經(jīng)營利潤分別為1126.4萬元人民幣、3436.8萬元人民幣及 2871.9萬元人民幣，其中 2023年全年較2022年增長205%。持續(xù)攀升的財(cái)務(wù)指標(biāo)印證了公司強(qiáng)勁的增長潛力。
對標(biāo)巨頭：Salesforce+Shopify的融合與超越
在全球SaaS產(chǎn)業(yè)演進(jìn)圖譜中，Salesforce與Shopify分別以2594億和1252億美元市值驗(yàn)證了兩條差異化的成功路徑：前者開創(chuàng)云端客戶關(guān)系管理CRM軟件工具訂閱經(jīng)濟(jì)先河，借力AppExchange平臺(tái)吸引超十萬開發(fā)者構(gòu)建開放生態(tài)；后者憑借模塊化獨(dú)立建站工具與電商全渠道運(yùn)營系統(tǒng)，推動(dòng)中小企業(yè)數(shù)字化效率提升50%以上，實(shí)現(xiàn)“技術(shù)普惠+場景閉環(huán)”的規(guī)?；鲩L。
盤興數(shù)智在解碼國際巨頭Salesforce與Shopify成長基因的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性融合兩類商業(yè)模式，形成“生態(tài)協(xié)同+智能進(jìn)化”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。以AI決策引擎與開放式數(shù)據(jù)中臺(tái)為技術(shù)底座，構(gòu)建覆蓋智能數(shù)字營銷、電商運(yùn)營服務(wù)的全鏈路去中心化體系，既延續(xù)Salesforce的生態(tài)構(gòu)建邏輯，通過系統(tǒng)無縫對接形成開發(fā)者生態(tài)雛形；又深化Shopify的場景服務(wù)理念，在電商、政務(wù)等垂直領(lǐng)域打造深度定制解決方案。其獨(dú)創(chuàng)的商業(yè)群智協(xié)同平臺(tái)，不僅實(shí)現(xiàn)多源信息流整合與第三方系統(tǒng)互通，更借助AI技術(shù)將運(yùn)營效率提升30%-50%，在流量獲取、用戶運(yùn)營到供應(yīng)鏈優(yōu)化的全流程中建立智能閉環(huán)。
盤興數(shù)智這種跨代際的商業(yè)模式融合創(chuàng)新，正以"生態(tài)+場景+智能"的三維創(chuàng)新模型，既開創(chuàng)承襲了Salesforce行業(yè)云的戰(zhàn)略縱深，又拓展出Shopify式電商場景化服務(wù)的廣度，通過AI技術(shù)重塑價(jià)值創(chuàng)造路徑，為中小企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型注入新的動(dòng)力。
AI驅(qū)動(dòng)的雙輪商業(yè)模式：技術(shù)賦能商業(yè)，商業(yè)反哺技術(shù)
招股書披露盤興數(shù)智的愿景“成為全球商業(yè)智能轉(zhuǎn)型的領(lǐng)導(dǎo)者”，“讓商業(yè)更加智能”為使命。
盤興數(shù)智2022年開發(fā)并且推出AI商業(yè)群智協(xié)同平臺(tái)，在大中臺(tái)上聚合業(yè)務(wù)小前端，實(shí)現(xiàn)自助智能線上視頻營銷解決方案投放、優(yōu)化及管理平臺(tái)。通過商業(yè)群智協(xié)同平臺(tái)，高效地處理廣告客戶的服務(wù)需求，管理及存儲(chǔ)線上視頻廣告元素，并將其分發(fā)到去中心化各線上媒體平臺(tái)。
商業(yè)模式創(chuàng)新與AI技術(shù)應(yīng)用形成了“技術(shù)支撐商業(yè)場景，場景反哺技術(shù)迭代”的共生關(guān)系。其核心架構(gòu)分為兩大模塊，每一模塊均以AI技術(shù)為底層支撐。
盤興數(shù)智AI軟件SaaS服務(wù)的客戶包括企業(yè)客戶及政府機(jī)構(gòu)。盤興擁有多元化的企業(yè)客戶群，涵蓋汽車、電信運(yùn)營商、云端運(yùn)算及制造業(yè)自動(dòng)化生產(chǎn)等多個(gè)廣泛的垂直產(chǎn)業(yè)。在政企SaaS服務(wù)領(lǐng)域，盤興數(shù)智通過AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)更高程度的流程自動(dòng)化，為政務(wù)及企業(yè)客戶提供垂直行業(yè)解決方案，有效解決數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的核心痛點(diǎn)。
盤興數(shù)智主要提供五類云端軟件產(chǎn)品，包括(i)全渠道供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，旨在建立一個(gè)數(shù)據(jù)中臺(tái)來存儲(chǔ)及分析客戶日常運(yùn)營產(chǎn)生的參數(shù)，以管理供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)敞口并且制定應(yīng)對策略(ii)私域系統(tǒng)，讓客戶可從公域渠道轉(zhuǎn)移到私域，增強(qiáng)消費(fèi)者黏性；(iii)供應(yīng)鏈系統(tǒng)，幫助客戶預(yù)測未來供應(yīng)鏈需求；(iv) 人工智能賦能機(jī)器人系統(tǒng)，讓客戶可維護(hù)其消費(fèi)者營銷系統(tǒng)，以及(v) 支持客戶創(chuàng)建及營運(yùn)微信小程式的技術(shù)服務(wù)。
盤興數(shù)智通過“技術(shù)-場景-數(shù)據(jù)”飛輪的增長邏輯——每項(xiàng)技術(shù)落地產(chǎn)生的場景數(shù)據(jù)持續(xù)反哺AI模型訓(xùn)練，而迭代優(yōu)化的算法又不斷拓展新的商業(yè)數(shù)智服務(wù)生態(tài)邊界。目前，盤興數(shù)智已形成覆蓋政務(wù)、制造、零售等領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化SaaS產(chǎn)品矩陣，這種技術(shù)商業(yè)化與商業(yè)技術(shù)化的雙向奔赴，正在重新定義AI時(shí)代的企業(yè)數(shù)智轉(zhuǎn)型升級服務(wù)價(jià)值生態(tài)。
估值及融資情況
據(jù)招股書披露，田寧是公司執(zhí)行董事、董事長、行政總裁兼控股股東之一。加入集團(tuán)前，田寧于2004年11月創(chuàng)辦浙江盤石，并擔(dān)任浙江盤石董事會(huì)主席至2021年3月，期間主要負(fù)責(zé)其業(yè)務(wù)營運(yùn)的整體管理。自2021年3月起，田寧擔(dān)任集團(tuán)總裁，主要負(fù)責(zé)本集團(tuán)的公共關(guān)系事務(wù)、整體發(fā)展戰(zhàn)略、核心人員任免及年度預(yù)算審核。田寧實(shí)際控制盤興數(shù)智62.27%的股權(quán)，田寧在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擁有超過20年的創(chuàng)業(yè)與管理經(jīng)驗(yàn)，為公司提供了豐富的行業(yè)洞察和領(lǐng)導(dǎo)能力。
在公司發(fā)展歷程中，盤興數(shù)智吸引了眾多實(shí)力雄厚的投資者，早期投資者有聯(lián)創(chuàng)、賽伯樂、浙商創(chuàng)投、科發(fā)資本，以及軟銀賽富合伙人陸豪等。2021年，浙大教育基金會(huì)、金華興悅也對其進(jìn)行投資，當(dāng)時(shí)公司估值就已達(dá)50億元。
而在最后一輪融資中，2024年12月24日，公司獲南京景衍3200萬元融資，投后估值達(dá)到50.49億元。這一估值在一定程度上反映了資本市場對其價(jià)值的認(rèn)可，也為其上市奠定了相對堅(jiān)實(shí)的估值基礎(chǔ)。
第三方機(jī)構(gòu)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國SaaS市場規(guī)模達(dá)702.8億元，預(yù)計(jì)2027年將突破1500億元。AI營銷賽道同樣被機(jī)構(gòu)看好，預(yù)計(jì)未來五年增速維持在20%以上，技術(shù)驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)服務(wù)需求將持續(xù)釋放。政策層面，“十四五”規(guī)劃明確支持企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為行業(yè)注入長期動(dòng)能，盤興數(shù)智所處賽道增長空間廣闊。
盤興數(shù)智依托AI人工智能技術(shù)紅利、政策支持及中國市場的規(guī)模效應(yīng)，在商業(yè)模式和增長效率上具備顯著后發(fā)優(yōu)勢。AI大模型不僅為其提供了技術(shù)“加速器”，更打開了跨行業(yè)賦能的想象空間，有望復(fù)制到更多場景。若成功登陸港交所，或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)中國版的Salesforce+Shopify。