停牌兩周后，北證市場自“并購六條”發(fā)布后的首例發(fā)行股票并購重組項目方案，12月9日晚間最終確定。

12月10日開盤不久，湖南五新隧道智能裝備股份有限公司（835174.BJ，簡稱“五新隧裝”）股票即定格為“一字漲?！?；截至當日收盤，百度股市通顯示，五新隧裝在復盤后的首個交易日內(nèi)股價收于35.47元/股，創(chuàng)出歷史新高。

就在前一晚，五新隧裝披露了重組方案細節(jié)。該公司擬以“股權+現(xiàn)金”的方式收購實控人旗下的湖南中鐵五新重工有限公司（簡稱“五新重工”）、懷化市興中科技股份有限公司（簡稱“興中科技”）兩家企業(yè)。其中，興中科技核心資產(chǎn)為其全資持有的湖南五新智能科技股份有限公司（簡稱“五新科技”）。

值得關注的是，即將整體并入五新隧裝的五新重工、五新科技，兩家均為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。而在市場分析人士看來，五新隧裝本次重組將拉開北交所并購大幕。

交易總對價預計不超過30億

實際上，自五新隧裝11月25日晚間發(fā)布《關于籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并配套募集資金事項的停牌公告》，市場即對此投入關注。

一方面的原因在于，若本次交易一切順利，這將成為今年9月25日證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”）后，北交所上市公司啟動發(fā)行股份購買資產(chǎn)的首單項目。

而本次并購重組的資產(chǎn)，則成為另一大重要原因。

公開資料顯示，五新重工是以港口碼頭高端智能起重設備設計制造為主營業(yè)務的高新技術企業(yè)，擁有特種設備起重機械制造A級生產(chǎn)許可證和鋼結構工程專業(yè)承包二級資質，主要產(chǎn)品有軌道式集裝箱門式起重機、門座式起重機、鋼結構橋梁工程等，占據(jù)湖南省內(nèi)80%以上市場份額，廣泛應用于長江、珠江、淮河等流域港口碼頭和長沙地鐵等重點工程。

而五新科技則是交通基建專用設備與系統(tǒng)解決方案供應商，專注于路橋施工專用裝備及建筑安全支護一體化服務的研發(fā)與創(chuàng)新，與中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國建筑等大型央企，以及浙江交工、上海城建、四川路橋、貴州路橋、湖南路橋等大型地方國企建立了長期合作關系。

據(jù)開源證券北交所研究中心總經(jīng)理、分析師諸海濱介紹，五新隧裝目前專業(yè)從事隧道施工與礦山開采智能裝備的研發(fā)設計、生產(chǎn)、銷售及服務，本身亦是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，此次收購五新重工和興中科技（興中科技的主要資產(chǎn)為控股子公司五新科技），兩家標的公司均展現(xiàn)出良好的盈利能力和廣闊的發(fā)展前景，與五新隧裝具有一定的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，具有“強鏈補鏈”的效果。

公告顯示，五新隧裝此次收購五新重工、興中科技的交易總對價預計不超過30億元。其中，86%的交易對價將以發(fā)行股份的方式支付，發(fā)行價格確定為17.95元/股；剩余14%的交易對價以現(xiàn)金方式支付。

被并購資產(chǎn)的財務表現(xiàn)及資產(chǎn)規(guī)模高于五新隧裝

本次收購實現(xiàn)了三家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)重大資產(chǎn)重組，“1+1+1>3”最終能否上演，可能還要留給時間來回答。從目前財務表現(xiàn)及規(guī)模看，2021年11月15日北交所開板當天首批上市的五新隧裝，在本次收購后有望“今非昔比”。

僅以本次交易將被并購的五新科技為例，該公司曾于2023年申報過上交所IPO，但2024年6月27日，五新科技主動撤回并終止了本次IPO申報。對比五新隧裝與五新科技在2020年、2021年、2022年及2023年上半年各報告期內(nèi)的總營收與歸母凈利潤，不難發(fā)現(xiàn)，后者表現(xiàn)更為搶眼。